生意社：3月銅價窄幅震蕩為主

　　走勢分析

　　生意社監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，3月份銅價窄幅震蕩走勢，月初銅價為70855元/噸，月末銅價小幅上漲至74185元/噸，整體漲幅為4.7%，同比上漲11.92%。

　　據(jù)生意社期現(xiàn)圖顯示，3月，銅現(xiàn)貨價格高于期貨價格，臨近月末，銅現(xiàn)貨價格高于期貨價格，主力合約是兩個月后的預期價格，表明大家對銅價后市不太看好。

　　據(jù)LME庫存顯示，現(xiàn)銅庫存處在較低位置

　　供需方面：銅精礦TC穩(wěn)步上行，礦端供給充裕，電解銅1月因檢修造成產(chǎn)量下降，2月逐漸修復，高利潤和生產(chǎn)限制較少將促進電解銅產(chǎn)量繼續(xù)走高。但秘魯和智利銅礦生產(chǎn)擾動增強，提高了銅礦供應減少預期。再生銅供應有所收緊，再生增值稅稅改政策影響短期國內(nèi)再生銅供應。財稅40號文落地前后，由于市場采購帶票光亮銅需求明顯增加，使得帶13%增值稅發(fā)票的貨源稀缺，價格高企。下游加工廠的生產(chǎn)利潤差、線纜企業(yè)需求恢復不理想。2月汽車行業(yè)銷量預計完成166.6萬輛，環(huán)比下降34.2%，同比增長13.8%；1-2月累計預計完成419.6萬輛，同比增長5.7%。3月狹義乘用車零售銷量預計158萬輛，同比下降10.4%。

　　綜合以上情況看，3月受疫情影響的地區(qū)較多，且疫情仍處于動態(tài)變化中，導致需求不佳。4月，隨著疫情逐漸得到控制，需求或有回升。預計銅價或震蕩偏強為主。

　　相關(guān)上市企業(yè)：江西銅業(yè)(600362)、銅陵有色(000630)、云南銅業(yè)(000878)。