生意社:旺季不旺 4月銅價(jià)先漲后跌
走勢(shì)分析
生意社監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,4月份銅價(jià)先上漲后下跌,月初銅價(jià)為73670元/噸,月末銅價(jià)小幅上漲至74075元/噸,整體漲幅為0.55%,同比上漲4.45%。
據(jù)生意社期現(xiàn)圖顯示,4月,銅現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格,主力合約是兩個(gè)月后的預(yù)期價(jià)格,表明大家對(duì)銅價(jià)后市比較看好。
據(jù)LME庫(kù)存顯示,4月份銅庫(kù)存有所回升。
宏觀方面:國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,3月份,中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.5%,比上月下降0.7個(gè)百分點(diǎn),低于臨界點(diǎn),制造業(yè)總體景氣水平有所回落。由于國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜,國(guó)內(nèi)疫情反復(fù),我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)面臨從未有過(guò)的壓力,宏觀風(fēng)險(xiǎn)仍存,有色金屬承壓明顯,價(jià)格波動(dòng)幅度加大。
供應(yīng)方面:3月以來(lái),國(guó)內(nèi)多地出現(xiàn)疫情,市場(chǎng)在24小時(shí)核酸、高速路口現(xiàn)場(chǎng)做核酸等措施相繼出臺(tái),物流不通暢,導(dǎo)致部分企業(yè)在廠在途庫(kù)存積壓。短期社會(huì)庫(kù)存將繼續(xù)增加,對(duì)原材料價(jià)格形成壓制。
需求方面:疫情對(duì)下游及終端消費(fèi)的影響將持續(xù)發(fā)酵。部分城市防控政策仍較嚴(yán)格,部分下游加工企業(yè)面臨原料不足,資金周轉(zhuǎn)困難等問(wèn)題,企業(yè)開(kāi)工率下滑,市場(chǎng)消費(fèi)受到明顯影響。
綜合以上情況看,歷來(lái)3至4月都是傳統(tǒng)消費(fèi)旺季,而今年“金三銀四”并未出現(xiàn)。在國(guó)內(nèi)疫情持續(xù)干擾下,市場(chǎng)需求出現(xiàn)疲軟,多地物流運(yùn)輸受阻,下游加工企業(yè)開(kāi)工率遠(yuǎn)低于去年同期水平。國(guó)內(nèi)五一長(zhǎng)假前夕,下游終端預(yù)計(jì)有一波備貨需求,或?qū)︺~價(jià)格形成支撐,但是周末美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表鷹派,對(duì)價(jià)格形成壓制。綜合來(lái)看,市場(chǎng)不確定性依舊較高,5月份或疫情好轉(zhuǎn),預(yù)計(jì)銅價(jià)或震蕩偏強(qiáng)為主。
相關(guān)上市企業(yè):江西銅業(yè)(600362)、銅陵有色(000630)、云南銅業(yè)(000878)。