生意社：下游接受度偏弱 鎳價(jià)“過山車”走勢(shì)（9.19-9.23)

　　一、走勢(shì)分析

　　據(jù)生意社鎳價(jià)格監(jiān)測(cè)，本周鎳價(jià)先漲后跌。截止9月23日，現(xiàn)貨鎳報(bào)價(jià)196116.67元/噸，較周初的197266.67元/噸下跌0.58%，同比上漲33.75%。

　　鎳周度漲跌圖

　　據(jù)生意社周度漲跌圖顯示，近12周，鎳價(jià)4漲8跌，近期鎳價(jià)寬幅震蕩。

　　鎳產(chǎn)業(yè)鏈

　　LME鎳庫存

　　9月22日，LME鎳庫存52248噸，較上一日減少186噸。最近一個(gè)月，LME鎳庫存累計(jì)減少3480噸，減少幅度為6.2%。

　　宏觀方面，北京時(shí)間9月22日周四凌晨2點(diǎn)美聯(lián)儲(chǔ)如期公布9月利率決議，再次加息75個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)BP符合市場預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)抗擊通脹決心不變。俄烏沖突繼續(xù)升級(jí)，通脹交易邏輯仍存加之歐洲馬上進(jìn)入冬季，炒作能源危機(jī)的交易料重新開啟。宏觀目前多空交織，有滯漲風(fēng)險(xiǎn)。

　　供應(yīng)方面，由于菲律賓雨季將近，鎳鐵廠開始囤貨，礦山報(bào)盤堅(jiān)挺，鎳礦價(jià)格易漲難跌，成本支撐再次顯現(xiàn)。因此供需對(duì)于鎳價(jià)有所支撐。需求端，金九銀十到來，9月不銹鋼在排產(chǎn)計(jì)劃大量增加，不銹鋼需求預(yù)期提升，價(jià)格上漲。前期鋼廠持續(xù)減產(chǎn)、不銹鋼成交火熱，目前市場上可流通現(xiàn)貨較少。加上遇到國慶長假，節(jié)前備貨，不銹鋼去庫較快，另外海外減產(chǎn)較多，熱軋出口增加。

　　此前受低庫存支撐，且下游需求出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，疊加消息面提振，鎳價(jià)已經(jīng)升至階段性高位，但下游對(duì)高價(jià)資源接受度偏弱或?qū)︽噧r(jià)形成拖累，另外隨著隔夜美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議大幅加息75個(gè)基點(diǎn)，一度打壓有色金屬走勢(shì)，鎳價(jià)開始回落。但低庫存與消息面的共振仍對(duì)鎳價(jià)有支撐，預(yù)計(jì)鎳價(jià)短期維持寬幅震蕩走勢(shì)。