生意社： 宏觀利好 鎳價大幅走強(qiáng)超20萬關(guān)口（11.7-11.11)

　　一、走勢分析

　　據(jù)生意社鎳價格監(jiān)測，本周鎳價大幅上漲。截止11月11日，現(xiàn)貨鎳報價209033.33元/噸，較周初上漲7.52%，同比上漲42.75%。

　　鎳周度漲跌圖

　　據(jù)生意社周度漲跌圖顯示，近12周，鎳價4漲7跌1平，近期鎳價走強(qiáng)。

　　鎳產(chǎn)業(yè)鏈

　　LME鎳庫存

　　截止11月10日，LME鎳庫存50382噸，較上一日減少30噸。最近一個月，LME鎳庫存累計減少1644噸，減少幅度為3.16%。

　　宏觀方面，美國上月消費(fèi)者價格(cpi)漲幅低于預(yù)期。官方公布的通貨膨脹率降至7.7%，低于8月份的8.2%，也低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的7.9%。美聯(lián)儲高 官們支持放緩加息步伐。美國利率的較低峰值將有助于金屬，因?yàn)檩^高的利率抑制了經(jīng)濟(jì)活動，并提振了美元。中國國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份，部分行業(yè)需求有所增加，全國PPI環(huán)比小幅上漲，但受去年同期對比基數(shù)較高影響，同比由漲轉(zhuǎn)降。

　　供需方面，鎳礦受菲律賓雨季影響，供應(yīng)開始回落，鎳礦價格堅挺，成本支撐較強(qiáng)。下游不銹鋼排產(chǎn)同環(huán)比提升，需求端開始走弱，不銹鋼庫存出現(xiàn)累庫，采購回落。海內(nèi)外庫存仍延續(xù)歷史低位。另外，LME對俄鎳資源制 裁擔(dān)憂未減。鎳產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)整體處于供需雙弱格局。

　　綜上所述，市場對美聯(lián)儲可能放緩加息預(yù)期繼續(xù)升溫，美元指數(shù)大幅下挫，有色金屬上方壓力繼續(xù)緩解。隨著11月逐漸進(jìn)入淡季，不銹鋼或逐漸回歸弱勢運(yùn)行，排產(chǎn)計劃的走高也加大了消化壓力，產(chǎn)業(yè)鏈或逐漸進(jìn)入負(fù)反饋，這也成為制約鎳價的主要因素。當(dāng)前宏觀因素左右海外市場，國內(nèi)被動跟隨，基本面預(yù)期無法有效改善下，預(yù)計鎳價短期維持寬幅震蕩走勢為主。