生意社：供應(yīng)增加 本周鎳價(jià)震蕩走弱（2.20-2.24)

　　一、走勢(shì)分析

　　據(jù)生意社鎳價(jià)格監(jiān)測(cè)，本周鎳價(jià)先漲后跌。截止2月24日，現(xiàn)貨鎳報(bào)價(jià)205366.67元/噸，較周初下跌1.87%，同比上漲14.24%。

　　鎳周度漲跌圖

　　據(jù)生意社周度漲跌圖顯示，近12周，鎳價(jià)6漲5跌，近期鎳價(jià)弱勢(shì)下跌。

　　鎳產(chǎn)業(yè)鏈

　　LME鎳庫(kù)存

　　宏觀方面，美國(guó)1月通脹數(shù)據(jù)連續(xù)4個(gè)月回落，但回落速度顯著放緩，美國(guó)1月PPI環(huán)比增幅為七個(gè)月來(lái)最大，疊加此前美非農(nóng)數(shù)據(jù)大超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)鷹派發(fā)言稱有必要繼續(xù)推進(jìn)加息步調(diào)，市場(chǎng)擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)“暫停加息”的時(shí)間點(diǎn)或?qū)⒋蠓雍?，加息尾部風(fēng)險(xiǎn)抬升。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)社融數(shù)據(jù)表 現(xiàn)較好，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期走強(qiáng)，但地產(chǎn)“弱現(xiàn)實(shí)”仍令市場(chǎng)有所擔(dān)憂。

　　供應(yīng)方面：菲律賓雨季限制鎳礦出貨量，鐵廠利潤(rùn)壓縮對(duì)礦價(jià)接受度有限，港口鎳礦庫(kù)存維持下行。此前電積鎳產(chǎn)線完成調(diào)試正常排產(chǎn)，2月全國(guó)電解鎳產(chǎn)量環(huán)比上漲3.05%，同比上升30.8%，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2022年全年，中國(guó)鎳礦進(jìn)口總量 4024萬(wàn)噸，同比減少7.6%。

　　需求方面：節(jié)后下游剛需有采購(gòu)需求，呈現(xiàn)“高價(jià)不補(bǔ)、低價(jià)采購(gòu)”格局，盡管供應(yīng)趨松，但庫(kù)存偏低情況下，下游逢低采購(gòu)對(duì)鎳價(jià)仍有支撐。

　　消息面：據(jù)消息，倫敦金屬交易所（LME）通知會(huì)員，LME鎳電子盤(pán)交易將從倫敦時(shí)間3月20日凌晨1點(diǎn)的常規(guī)交易時(shí)段開(kāi)始。因懷疑LME在該時(shí)區(qū)是否有序運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)的能力，擔(dān)心還會(huì)發(fā)生中斷事件，鎳價(jià)日內(nèi)下跌。

　　綜上所述，國(guó)內(nèi)純鎳產(chǎn)量穩(wěn)中有增，供應(yīng)小幅趨松。下游逐步復(fù)工，剛需逢低采購(gòu)。全球庫(kù)存低位，國(guó)內(nèi)小幅累庫(kù)。預(yù)計(jì)鎳價(jià)短期偏弱震蕩走勢(shì)為主。