生意社：供需雙增本周銅價小幅下跌（4.3-4.7）

http://kingsuperfood.com 2023-04-07 · 生意社

　　一、走勢分析

　　如上圖顯示，本周銅價小幅下跌。截止本周末現(xiàn)貨銅報價68885元/噸，較周初的69608.33元/噸下跌1.04%，同比下跌6.64%。

　　銅周度漲跌圖

　　據(jù)生意社周度漲跌圖顯示，近三個月來，漲7跌4，近期銅價小幅下跌。

　　LME銅庫存

　　宏觀方面：海外經(jīng)濟數(shù)據(jù)總體暗淡，特別是與美國就要有關(guān)的數(shù)據(jù)回落顯著，此前美國制造業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)壓低，近期非制造業(yè)PMI也開始回落逼近榮枯線。市場對近期數(shù)據(jù)解讀為衰退概率抬升，僅等待周五非農(nóng)印證。

　　供應(yīng)端：精銅產(chǎn)量增加，但4月冶煉廠修或影響精銅供應(yīng)。原料供應(yīng)端擾動下降，冶煉廠原料補庫需求減弱，銅精礦加工費回升。Las Bambas正在恢復(fù)滿負荷生產(chǎn)，且減少礦山銅精礦庫存，出貨增加;巴拿馬海事局解除FirstQuantum Minerals暫停運營的禁令，銅精礦運輸恢復(fù)。

　　需求端：國內(nèi)保交樓政策驅(qū)動房地產(chǎn)市場持續(xù)修復(fù)，核電、風(fēng)電等清潔能源需求向好等，支撐終端逢低增加電線電纜訂單。制冷企業(yè)開工率逐步提升，銅管需求繼續(xù)回暖，銅板帶產(chǎn)能持續(xù)釋放，產(chǎn)量不斷增加，但是銅價持續(xù)上漲抑制部分終端企業(yè)的訂單

　　綜上所述，銅供應(yīng)有所增加，但當(dāng)前是消費旺季，下游企業(yè)開工依然存在上升空間，且將逢低增加原料庫存，海外銅的庫存持續(xù)低位回落，但銅價上漲又抑制下游采購，銅價上下兩難，預(yù)計銅價短期窄幅波動走勢為主。