生意社：基本面偏弱 本周鎳價(jià)先跌后漲（4.3-4.7)

　　一、走勢(shì)分析

　　據(jù)生意社鎳價(jià)格監(jiān)測(cè)，本周鎳價(jià)先下跌后上漲。截止4月7日，現(xiàn)貨鎳報(bào)價(jià)185766.67元/噸，較周初上漲0.62%，同比下跌15.79%。

　　鎳周度漲跌圖

　　據(jù)生意社周度漲跌圖顯示，近12周，鎳價(jià)4漲7跌，近期鎳價(jià)小幅反彈。

　　鎳產(chǎn)業(yè)鏈

　　LME鎳庫(kù)存

　　宏觀方面，海外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體暗淡，特別是與美國(guó)就要有關(guān)的數(shù)據(jù)回落顯著，此前美國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)壓低，近期非制造業(yè)PMI也開始回落逼近榮枯線。市場(chǎng)對(duì)近期數(shù)據(jù)解讀為衰退概率抬升，僅等待周五非農(nóng)印證。

　　供應(yīng)方面：3月1日，俄羅斯最大鎳生產(chǎn)商諾里爾斯克鎳公司，傳出將以人民幣計(jì)價(jià)的方式向中國(guó)出售鎳，現(xiàn)貨價(jià)格定價(jià)采用上海期貨交易所和倫敦金屬交易所的混合價(jià)格，采用人民幣計(jì)價(jià)，可以幫助多國(guó)更快更好的向中國(guó)進(jìn)行鎳資源出口；國(guó)內(nèi)鎳鐵供應(yīng)面臨過(guò)剩局面，部分純鎳進(jìn)口被國(guó)產(chǎn)新增產(chǎn)能及電積鎳替代，印尼鎳生鐵新增產(chǎn)線持續(xù)投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，而需求較為有限，供強(qiáng)需弱下過(guò)剩預(yù)期較為強(qiáng)烈，3月國(guó)內(nèi)精練鎳產(chǎn)量環(huán)比走高。

　　需求方面：近期不銹鋼廠集中減產(chǎn)繼續(xù)施 壓，原料鎳鐵價(jià)格持續(xù)下行，不銹鋼價(jià)格持續(xù)弱勢(shì)令市場(chǎng)悲觀情緒濃厚；23年年初以來(lái)新能源車市場(chǎng)銷量偏淡，電池級(jí)硫酸鎳價(jià)格承壓。

　　消息面，LME宣布推出全面計(jì)劃以重振鎳合約，并考慮推出專注于亞洲市場(chǎng)的新鎳合約以改善流動(dòng)性，以加強(qiáng)和鞏固市場(chǎng)。4月4日，上期所發(fā)布了調(diào)整銅等品種交易保證金比例、漲跌停板幅度的公告，進(jìn)一步降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理成本。菲律賓政府考慮對(duì)鎳礦石出口征稅尚未落地。印尼鎳鐵征稅尚未達(dá)成最終協(xié)議，預(yù)計(jì)延期2年。

　　綜上所述，鎳整體基本面偏弱，國(guó)內(nèi)精煉鎳產(chǎn)量穩(wěn)中有增，需求尚未回暖，剛需逢低入市補(bǔ)庫(kù)，高價(jià)抑制成交。精煉鎳內(nèi)外庫(kù)存去化，對(duì)鎳價(jià)形成支撐。預(yù)計(jì)鎳價(jià)短期仍低位震蕩走勢(shì)為主。