生意社：供應(yīng)預(yù)期偏緊 鎳價(jià)突破20萬(wàn)大關(guān)

　　一、走勢(shì)分析

　　據(jù)生意社鎳價(jià)格監(jiān)測(cè)，截止4月19日，鎳現(xiàn)貨市場(chǎng)均價(jià)202033.33元/噸，較上一交易日上漲4.46%，同比下跌18.89%。鎳價(jià)自2月份開(kāi)年以來(lái)，下跌一個(gè)月，低位盤(pán)整一個(gè)月后，4月7日終于迎來(lái)階段性的反彈，短短12天反彈8.76%，突破20萬(wàn)大關(guān)。

　　鎳十年歷史價(jià)格曲線(xiàn)圖：

　　根據(jù)生意社價(jià)格數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)鎳價(jià)處于12年鎳價(jià)相對(duì)高位，現(xiàn)反彈到22年10月平臺(tái)期位置，此處價(jià)格或有一定反彈阻力。

　　4月利好云集 鎳基本面有所改善

　　1、印尼突發(fā)地震：4月14日，印尼爪哇島發(fā)生7.1級(jí)地震，震源深度600公里。印尼鎳礦產(chǎn)品占世界鎳產(chǎn)量的30%左右，世界上最大的鎳供應(yīng)商。這次地震事件，給鎳市場(chǎng)形成一個(gè)炒 作點(diǎn)，供應(yīng)擔(dān)憂(yōu)的情緒下，帶動(dòng)鎳價(jià)的大幅反彈。

　　2、電積鎳新增項(xiàng)目存在推遲可能：年初以來(lái)，國(guó)內(nèi)涌現(xiàn)了一批新增的電積鎳項(xiàng)目，未來(lái)合計(jì)產(chǎn)能近20萬(wàn)噸，原料主要為MHP、高冰鎳和硫酸鎳。但某些項(xiàng)目因前期經(jīng)濟(jì)性問(wèn)題、環(huán)保問(wèn)題等，計(jì)劃推遲投產(chǎn)。

　　3、俄鎳現(xiàn)貨出現(xiàn)一定緊缺：在政 治矛盾沖 突下，海外地區(qū)俄鎳資源相對(duì)偏少，LME庫(kù)存去化至4.2萬(wàn)噸水平以下。海外市場(chǎng)俄鎳現(xiàn)貨出現(xiàn)一定緊缺，金川及俄鎳升水倒掛，近期進(jìn)口窗口持續(xù)關(guān)閉下，國(guó)內(nèi)鎳現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)一定偏緊。

　　4、不銹鋼廠采購(gòu)成交價(jià)較此前有抬升：合金及不銹鋼消費(fèi)好轉(zhuǎn)支持鎳價(jià)，二級(jí)市場(chǎng)鎳鐵有消息傳出不銹鋼廠集中采購(gòu)成交價(jià)較此前有抬升，市場(chǎng)信心改善。

　　5、庫(kù)存仍處于低位　

　　此前，鎳基本面上的兩座大山，俄鎳供應(yīng)增加和電積鎳新增產(chǎn)能4月份不約而同都有所緩解，隨著印尼地震可能影響鎳供應(yīng)的炒 作影響，再加上鎳價(jià)已跌至較低位置，借勢(shì)大幅反彈。但下游需求仍顯不足。

　　鎳、不銹鋼價(jià)格對(duì)比圖

　　通過(guò)生意社鎳和不銹鋼價(jià)格對(duì)比圖來(lái)看，不銹鋼是鎳的下游，雖然受原料鎳影響，不銹鋼也有反彈，但明顯力度不足。因?yàn)椴讳P鋼整體需求較弱。3月鋼廠已開(kāi)始集中減產(chǎn)，3月不銹鋼產(chǎn)量約267.5萬(wàn)噸，環(huán)比減5.41%，同比減11.62%。

　　從下游新能源行業(yè)來(lái)看，目前下游訂單仍然偏弱，三元前驅(qū)體產(chǎn)量下降6.33%，三元材料產(chǎn)量下降12.45%，其中主要是高鎳有所下降，車(chē)企促銷(xiāo)對(duì)上游原材料端也產(chǎn)生了一定負(fù)反饋?zhàn)饔萌栽谘永m(xù)。

　　綜上所述：鎳價(jià)受到供應(yīng)預(yù)期偏緊提振階段性企穩(wěn)反彈，但伴隨著鎳價(jià)拉升，MHP或硫酸鎳生產(chǎn)電積鎳?yán)麧?rùn)空間恢復(fù)，后續(xù)如果持續(xù)大幅上漲電解鎳生產(chǎn)線(xiàn)將加快投產(chǎn)，對(duì)鎳形成壓制。且下游需求沒(méi)有真正改善，壓制鎳價(jià)趨勢(shì)性上行。預(yù)計(jì)鎳價(jià)受消息面提振，資金面的推動(dòng)，短期向好，但中長(zhǎng)期仍受壓制。