生意社：本周銅價(jià)窄幅震蕩（7.31-8.4）

http://kingsuperfood.com 2023-08-04 · 生意社

　　一、走勢分析

　　如上圖顯示，本周銅價(jià)窄幅震蕩走勢。截止本周末現(xiàn)貨銅報(bào)價(jià)69900元/噸，較周初的69835元/噸上漲0.09%，同比上漲16.43%。

　　銅周度漲跌圖

　　據(jù)生意社周度漲跌圖顯示，近三個(gè)月來，跌4漲8，近期銅價(jià)偏震蕩運(yùn)行。

　　LME銅庫存

　　宏觀方面：美國7月ISM制造業(yè)PMI錄得46.4%，小幅不及預(yù)期，連續(xù)九個(gè)月萎縮；歐元區(qū)7月制造業(yè)活動(dòng)出現(xiàn)2020年5月以來最快萎縮。亞洲近期出臺(tái)的PMI數(shù)據(jù)顯示中國、日本和韓國制造業(yè)活動(dòng)依然疲軟，打壓了金屬需求前景。最近國內(nèi)利好政策頻出，不過利多情緒基本兌現(xiàn)，在沒有更多利好出爐之前難以令市場信心進(jìn)一步回升。

　　供應(yīng)端：礦端維持充裕，7月有7家煉廠存在檢修計(jì)劃，合計(jì)影響量約 6 萬噸，預(yù)計(jì)7月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量為90.21萬噸，環(huán)比下降1.58萬噸。進(jìn)入8月僅有一家煉廠檢修，國內(nèi)電解銅供應(yīng)環(huán)比將增加。近期進(jìn)口資源流入不多，但整體洛鉬和俄銅長單資源會(huì)補(bǔ)充國內(nèi)現(xiàn)貨。

　　需求端：傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，終端需求雖不旺盛，但仍具有韌性。上周精銅制桿開工率59.73%，周環(huán)比下跌10.14個(gè)百分點(diǎn)；再生銅桿開工率40.20%，周環(huán)比下跌2.93個(gè)百分點(diǎn)。終端來看，風(fēng)光新領(lǐng)域向好，地產(chǎn)竣工和旺季空調(diào)需求有韌性，其他傳統(tǒng)需求邊際轉(zhuǎn)弱。

　　綜上所述，國內(nèi)短期冶煉廠發(fā)貨和進(jìn)口到貨資源不多，供需維持緊平衡，庫存低位，下游逢低采買。預(yù)計(jì)銅價(jià)仍維持整體偏震蕩走勢。