生意社：鎳礦端擾動(dòng) 鎳價(jià)小幅上漲（8.21-8.25)

　　一、走勢(shì)分析

　　據(jù)生意社鎳價(jià)格監(jiān)測(cè)，本周鎳價(jià)小幅上漲。截止8月25日，現(xiàn)貨鎳報(bào)價(jià)171750元/噸，較周初上漲0.79%，同比下跌3.21%。

　　鎳周度漲跌圖

　　據(jù)生意社周度漲跌圖顯示，近12周，鎳價(jià)7漲5跌，近期鎳價(jià)小幅上漲。

　　鎳產(chǎn)業(yè)鏈

　　LME鎳庫(kù)存

　　宏觀方面，歐美新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)揭曉，8月份歐美國(guó)家的PMI數(shù)值低于市場(chǎng)預(yù)期，降低了市場(chǎng)對(duì)歐美央行進(jìn)一步加息的預(yù)期，并提升了明年可能降息的預(yù)期。在中國(guó)刺激政策的推動(dòng)下，風(fēng)險(xiǎn)偏好增強(qiáng)，同時(shí)7月份消費(fèi)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，這為有色金屬市場(chǎng)提供了上行動(dòng)力。

　　供應(yīng)方面：2023年7月全國(guó)精煉鎳產(chǎn)量共計(jì)2.15萬(wàn)噸，環(huán)比上調(diào)5.39%，同比上升34.38%。8月下旬印尼青山5萬(wàn)噸/年產(chǎn)能精煉鎳項(xiàng)目正式投產(chǎn)。印尼廉政審查，RKAB簽發(fā)暫停，鎳礦供應(yīng)緊張擔(dān)憂加劇，鎳產(chǎn)業(yè)鏈存在遠(yuǎn)期原料收緊預(yù)期。

　　需求方面：合金是純鎳主要下游，其中軍工和輪船等合金需求較好，民用合金欠佳。電鍍行業(yè)則普遍受淡季影響，下游需求訂單不佳。不銹鋼庫(kù)存壓力顯現(xiàn)，但目前維持高排產(chǎn)，對(duì)純鎳的需求有一定支撐。新能源基本不用純鎳。預(yù)計(jì) 8 月下旬純鎳下游耗量維持增勢(shì)但邊際增量有限。

　　綜上所述，鎳礦消息面擾動(dòng)鎳價(jià)，市場(chǎng)情緒給予鎳價(jià)支撐，但下游對(duì)高價(jià)接受度依舊偏弱，現(xiàn)貨升水維持承壓態(tài)勢(shì)。同時(shí)，市場(chǎng)披露印尼精煉鎳項(xiàng)目投產(chǎn)，亦會(huì)限制鎳價(jià)上方空間。預(yù)計(jì)短期鎳價(jià)或維持高位震蕩運(yùn)行為主。