生意社：供強需弱 鎳價小幅下跌（9.11-9.15)

　　一、走勢分析

　　據生意社鎳價格監(jiān)測，本周鎳價小幅下跌。截止9月15日，現貨鎳報價164783.33元/噸，較周初下跌1.47%，同比下跌16.48%。

　　鎳周度漲跌圖

　　據生意社周度漲跌圖顯示，近12周，鎳價7跌5漲，近期鎳價弱勢下跌。

　　鎳產業(yè)鏈

　　LME鎳庫存

　　宏觀方面，美國CPI數據出爐市場緊繃情緒緩和。美國經濟數據強韌助燃股市集體走漲，中 國 央 行降準提振市場人氣，國內社會庫存再次轉向去化給予價格支撐。國內持續(xù)出臺利好房地產的政策紅利，令地產行業(yè)出現暖意，提振了建筑業(yè)等領域穩(wěn)步上升。

　　供應方面：印尼礦端擾動頻出；菲律賓雨季即將到來； 因污染問題印尼政府建議5家鎳礦停產整頓，對鎳價形成支撐。但國內電積鎳持續(xù)放量，精煉鎳現貨成交疲弱，純鎳供應壓制鎳價，重心下移。2023年8月全國精煉鎳產量共計2.18萬噸，環(huán)比上調0.93%，同比上升40.65%。預計9月全國精煉鎳產量2.3萬噸，環(huán)比上漲0.55%，同比上漲49.35%。

　　需求方面：合金是純鎳主要下游，其中軍工和輪船等合金需求較好，民用合金欠佳。電鍍行業(yè)則普遍受淡季影響，下游需求訂單不佳。不銹鋼庫存壓力顯現，但目前維持高排產，對純鎳的需求有一定支撐。新能源基本不用純鎳。

　　綜上所述，純鎳新增產能陸續(xù)投放，需求端基本持穩(wěn)，純鎳供需邊際走弱。國內鎳供強需弱，隨新增產能釋放鎳價長期趨勢向下，但短期礦端消息擾動仍較多，對鎳形成支撐，鎳價預計寬幅震蕩為主。