生意社：本周鎳價震蕩下跌（11.6-11.10）

　　一、走勢分析

　　據(jù)生意社鎳價格監(jiān)測，本周鎳價先下跌后上漲。截止11月10日，現(xiàn)貨鎳報價142850元/噸，較周初下跌1.31%，同比下跌29.26%。

　　鎳周度漲跌圖

　　據(jù)生意社周度漲跌圖顯示，近12周，鎳價9跌2漲，近期鎳價仍跌勢難擋。

　　鎳產(chǎn)業(yè)鏈

　　LME鎳庫存

　　宏觀方面，明尼阿波利斯聯(lián)儲主 席表示若需要，將在利率上采取更多舉措，未討論降息；芝加哥聯(lián)儲主 席表示改變利率的首要任務(wù)是解決通脹的進展；達拉斯聯(lián)儲主 席表示通脹仍然過高。中國10月出口同比減6.4%，進口增3%。歐元區(qū)9月PPI同比降12.4%。

　　供應(yīng)方面：多家機構(gòu)已給出明年原生鎳繼續(xù)過剩超 20 萬噸的預(yù)測。2023年10月國內(nèi)精煉鎳總產(chǎn)量23355噸，環(huán)比增加0.82%，同比增加49.48%；2023年1-10月國內(nèi)精煉鎳累計產(chǎn)量198122噸，累計同比增加36.17%。目前國內(nèi)精煉鎳企業(yè)設(shè)備產(chǎn)能28667噸，運行產(chǎn)能26667噸，開工率93.02%，產(chǎn)能利用率81.47%。

　　需求方面：三元前驅(qū)體消費不佳，排產(chǎn)降低。11月國內(nèi)不銹鋼粗鋼排產(chǎn)295.9萬噸，環(huán)比減9.42%，同比減5.88%，其中300系排產(chǎn)140.5萬噸，環(huán)比減10.31%，同比減12.23%。

　　進口方面：海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國9月精煉鎳進口量為5542.97噸，環(huán)比下降19%，同比下降42%。俄羅斯為頭號供應(yīng)國，當月從俄羅斯進口2909噸，環(huán)比下降14.5%，同比下滑13.5%。今年1-9月累計進口精煉鎳69984噸，較去年同期下滑39.5%。

　　綜上所述，美聯(lián)儲官 員發(fā)言偏鷹，加之鎳基本面弱勢仍未改善。近期LME庫存有去化跡象，但前期倫鎳下跌較快，國內(nèi)鎳估值相對偏高，近期人民幣升值反而給國內(nèi)鎳壓力。預(yù)計短期鎳價仍震蕩偏弱運行為主。