生意社：本周鎳價(jià)小幅下跌（1.1-1.5）

　　一、走勢(shì)分析

　　據(jù)生意社鎳價(jià)格監(jiān)測(cè)，本周鎳價(jià)震蕩下跌。截止1月5日，現(xiàn)貨鎳報(bào)價(jià)126000元/噸，較周初下跌3.1%，同比下跌45.17%。

　　鎳周度漲跌圖

　　據(jù)生意社周度漲跌圖顯示，近12周，鎳價(jià)10跌2漲，近期鎳價(jià)仍然下跌為主。

　　鎳產(chǎn)業(yè)鏈

　　LME鎳庫(kù)存

　　宏觀方面，繼美聯(lián)儲(chǔ)宣布12月利率決議后，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向本周五公布的美國(guó)11月核心PCE數(shù)據(jù)，市場(chǎng)靜待重要數(shù)據(jù)公布以便獲得新的指引，美元震蕩走勢(shì)。

　　供應(yīng)方面：部分企業(yè)虧損減產(chǎn)，11月全國(guó)精煉鎳產(chǎn)量2.3萬噸，環(huán)比下降3.9%，同比上升54.45%。海外主要鎳企前三季度產(chǎn)量同比下滑2.5%，多為意外擾動(dòng)，利潤(rùn)較好，主動(dòng)減產(chǎn)意愿不強(qiáng)。

　　需求方面：合金是純鎳主要下游，其中軍工和輪船等合金需求較好，民用合金欠佳。電鍍需求表現(xiàn)偏穩(wěn)。不銹鋼庫(kù)存回歸中性水平，12月鋼廠小幅復(fù)產(chǎn)。新能源基本不用純鎳。上周鎳價(jià)下跌明顯，部分下游春節(jié)補(bǔ)庫(kù)提前。

　　綜上所述，鎳價(jià)持續(xù)走弱，下游采購(gòu)備貨情緒拉高，部分下游春節(jié)備貨提前，周內(nèi)社庫(kù)去化；產(chǎn)量維持高位，持續(xù)累庫(kù)存。總體上，基本面延續(xù)弱勢(shì)，沒有新增利空，但也缺乏利多，預(yù)計(jì)鎳價(jià)仍弱勢(shì)運(yùn)行為主。