生意社：2024年無(wú)縫管市場(chǎng)未來(lái)行情展望

　　一、價(jià)格走勢(shì)

　　據(jù)生意社數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年無(wú)縫管整體呈下跌走勢(shì)為主。截止年末，20#無(wú)縫管報(bào)價(jià)4602.5元/噸，較年初的4982.5元/噸下跌7.63%，最高價(jià)3月14日的5122.5元/噸，最低點(diǎn)在5月31日的4557.5元/噸，全年振幅12.4%。

　　二、行情分析：

　　縱觀2023年無(wú)縫管，1-3月底呈現(xiàn)震蕩上行趨勢(shì)，4-11月持續(xù)震蕩下行后在11月下旬企穩(wěn)，無(wú)縫管價(jià)格走勢(shì)整體滯后管坯1個(gè)月左右。疫情過(guò)后，國(guó)內(nèi)多數(shù)行業(yè)迎來(lái)復(fù)蘇，然國(guó)內(nèi)陸產(chǎn)疲軟，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)外部不確定性沖擊，整體復(fù)蘇進(jìn)程相對(duì)緩慢，內(nèi)生動(dòng)力依舊不足，壓制整體無(wú)縫管需求。

　　上游管坯方面，2023年由于原材料管坯價(jià)格下降幅度明顯弱于無(wú)縫管，全年無(wú)縫管－管坯價(jià)差相對(duì)收縮，全年無(wú)縫管廠理論利潤(rùn)表現(xiàn)明顯下行。

　　供應(yīng)方面

　　國(guó)內(nèi)無(wú)縫管產(chǎn)量

　　2013-2016年中國(guó)無(wú)縫鋼管產(chǎn)能進(jìn)入平臺(tái)期，此時(shí)需求增速明顯放緩，產(chǎn)能達(dá)到階段性高位，行業(yè)呈現(xiàn)出供過(guò)于求。2016年以來(lái)中國(guó)無(wú)縫鋼管產(chǎn)能繼續(xù)抬升，在此期間鋼鐵行業(yè)供 給 側(cè) 改 革改善了行業(yè)整體利潤(rùn)水平，中國(guó)無(wú)縫鋼管供給端呈現(xiàn)產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張趨勢(shì)，但行業(yè)進(jìn)入產(chǎn)能明顯過(guò)剩階段。

　　進(jìn)口方面：在國(guó)內(nèi)需求釋放相對(duì)緩慢，對(duì)海外無(wú)縫管需求同比小幅下降，11月中國(guó)進(jìn)口無(wú)縫管0.89萬(wàn)噸，月環(huán)比下降3.26%，同比下降1.11%；1-11月中國(guó)累計(jì)進(jìn)口無(wú)縫管9.83萬(wàn)噸，同比下降9.07%。

　　庫(kù)存高于往年，2023年我國(guó)無(wú)縫管生產(chǎn)企業(yè)月均庫(kù)存整體高于2022年及2021年水平，整體呈高位震蕩趨勢(shì)。2023年原料價(jià)格水漲船高，成本持續(xù)攀升，但生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量不見萎縮，加上下游需求較差，訂單量不理想，廠內(nèi)庫(kù)存累積。

　　下游需求

　　地產(chǎn)方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程相對(duì)緩慢，地產(chǎn)經(jīng)歷“小陽(yáng)春”繼續(xù)下行，海外高息背景、地緣沖 突、銀行暴雷等一系列因素，國(guó)內(nèi)信心恢復(fù)偏慢，整體呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。

　　出口明顯增長(zhǎng)，我國(guó)無(wú)縫管出口價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，2023年海外對(duì)我國(guó)無(wú)縫管需求呈現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，2023年全年無(wú)縫管出口量有望突破近歷史新高。2023年11月中國(guó)出口無(wú)縫管43.18萬(wàn)噸，月環(huán)比增長(zhǎng)0.35%，同比下降17.56%；1-11月中國(guó)累計(jì)出口無(wú)縫管520.73萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.08%。

　　2024年影響因素

　　宏觀方面，2024年，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，強(qiáng)化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加強(qiáng)政策工具創(chuàng)新和協(xié)調(diào)配合。2024年需求不足仍是制約，投資增速或有限，基建、地產(chǎn)和工業(yè)投資增長(zhǎng)緩慢，民 間投資需要激勵(lì)，歐美傳統(tǒng)市場(chǎng)需求不旺難以避免。

　　從供應(yīng)端來(lái)看，2024年下無(wú)縫管產(chǎn)能因新增繼續(xù)增加，但伴隨著部分可能退出或停產(chǎn)的產(chǎn)線，產(chǎn)能或上升幅度有限。

　　從需求端來(lái)看，海外無(wú)縫管需求受多方影響，或一定程度“降溫”。內(nèi)需一季度表現(xiàn)基本持平，二季度需求復(fù)蘇或伴隨一定阻力，下半年整體需求有望邊際改善，但無(wú)縫管整體需求表現(xiàn)變化或不大。

　　三、后市預(yù)測(cè)：

　　生意社無(wú)縫管分析師認(rèn)為，縱觀2024年，供應(yīng)端變化不太大，需求端也沒有明顯的增長(zhǎng)，價(jià)格或難有大幅上漲，全年均價(jià)或在4800元/噸附近，價(jià)格區(qū)間在4500-5200元/噸區(qū)間運(yùn)行。