生意社：本周銅價小幅下跌（3.18-3.22）

http://kingsuperfood.com 2024-03-22 · 生意社

　　一、走勢分析

　　如上圖顯示，本周銅價震蕩下跌。截止本周末現(xiàn)貨銅報價72083.33元/噸，較周初的72943.33元/噸下跌1.18%，同比上漲5.72%。

　　銅周度漲跌圖

　　據(jù)生意社周度漲跌圖顯示，近三個月來，跌7漲4，近期銅價小幅下跌。

　　LME銅庫存

　　據(jù)倫敦金屬交易所(LME)公布的數(shù)據(jù)顯示。LME銅庫存小幅回升，截止周末，LME銅庫存111325噸，較周初上漲3.75%。

　　宏觀方面：周三美聯(lián)儲維持利率不變，符合市場預(yù)期，同時美聯(lián)儲釋放年內(nèi)降息三次信號令美元下跌。周四最新數(shù)據(jù)顯示美國至3月16日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)21萬人，預(yù)期21.5萬人，前值20.9萬人。上個月成屋銷售躍升9.5%，創(chuàng)下自2023年2月以來的最高水平，受強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐，美元指數(shù)周四大漲，收復(fù)了周三的全部跌幅。國內(nèi)方面，近日國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長7.0%，增速相比上年12月份加快了0.2個百分點(diǎn)，提振市場信心。

　　供應(yīng)端：當(dāng)下國內(nèi)銅精礦加工費(fèi)降至十多年新低，損害冶煉廠利潤，進(jìn)一步增強(qiáng)了市場對冶煉廠減產(chǎn)的預(yù)期。減產(chǎn)預(yù)期推動銅從“過?！鞭D(zhuǎn)向“平衡”預(yù)期。但中國銅庫存不斷累積，主要源于供應(yīng)端的穩(wěn)步增長以及需求端的疲軟所導(dǎo)致的。隨著銅產(chǎn)量的不斷增加，市場上的銅供應(yīng)量逐漸超出實(shí)際需求，導(dǎo)致供過于求的格局形成，對銅價上漲構(gòu)成壓力。

　　需求端：終端實(shí)際消費(fèi)情況仍然較為疲弱，終端訂單不足，庫存壓力較大。同時高銅價對下游消費(fèi)造成了壓力，企業(yè)普遍對高價銅材的采購意愿較謹(jǐn)慎。持貨商因庫存壓力積極出貨，下游畏高剛需補(bǔ)貨，消費(fèi)增量仍然有限。

　　進(jìn)口：海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月，中國未鍛軋銅及銅材的進(jìn)口量達(dá)到90.2萬噸，同比增長2.6%；同時，銅礦砂及其精礦的進(jìn)口量也達(dá)到465.8萬噸，同比增長0.6%。這顯示出中國對銅的進(jìn)口需求依然穩(wěn)健。

　　綜上所述：此前國內(nèi)冶煉廠減產(chǎn)消息提振，銅價飆漲。銅價格的持續(xù)飆升對下游接貨情緒產(chǎn)生了明顯的抑制作用。下游企業(yè)的采購成本大幅增加，這使得眾多企業(yè)對銅材采購持謹(jǐn)慎態(tài)度，缺乏積極入場采買的動力，需求疲軟，銅價繼續(xù)攀升動力不足。美元上漲也壓制銅價，但冶煉廠減產(chǎn)有支撐，預(yù)計(jì)短期銅價高位震蕩走勢為主。