生意社:高庫存低需求 PTA短期弱勢調(diào)整
根據(jù)生意社價(jià)格監(jiān)測顯示,2月以來國內(nèi)PTA現(xiàn)貨市場價(jià)格持續(xù)走跌,截止2月26日市場均價(jià)在4381元/噸,較月初下跌10.33%,同比下跌32.24%。
截至目前,PTA社會流通庫存已經(jīng)突破了200萬噸,至226.5萬噸附近,較節(jié)前增加50萬噸左右,已經(jīng)達(dá)到近4年來的庫存高位?;久鍼TA短期受供需矛盾影響,部分裝置主動采取降負(fù)荷操作,目前整體開工率略有回落,當(dāng)前PTA開工率為81%左右,但整體開工率仍舊較高,下周江陰漢邦、華彬石化有重啟計(jì)劃,庫存維持高位難以消化。
企業(yè)名稱
|
產(chǎn)能(萬噸/年)
|
近期裝置變化
|
上海石化
|
40
|
降負(fù)至6成
|
天津石化
|
34
|
降負(fù)至7成
|
洛陽石化
|
32.5
|
降負(fù)至5成
|
恒力石化
|
250
|
2月15日250萬噸新裝置負(fù)荷提升至9成
|
福海創(chuàng)
|
450
|
2月15日負(fù)荷提升至8成
|
江陰漢邦
|
220
|
2月14日裝置停車
|
成本方面,美國原油庫存繼續(xù)增加,成品油庫存減少有限,整體使得油價(jià)承壓。下游聚酯工廠尤其是大廠庫存壓力也仍然較大,隨著疫情轉(zhuǎn)好前期檢修的部分工廠陸續(xù)重啟,開工率小幅回升至62%附近,后續(xù)有繼續(xù)提升可能。滌綸長絲市場銷售狀況較前期有所好轉(zhuǎn),江浙主流工廠整體報(bào)價(jià)平穩(wěn),個別工廠漲價(jià)意向,當(dāng)前銷售庫存為主。各地的紡織企業(yè)有條不紊地陸續(xù)開始復(fù)工復(fù)產(chǎn),終端紡織業(yè)升至24%,中大型紡企復(fù)工意愿積極,復(fù)工率也較高,但受現(xiàn)金流緊張、短缺的疫情防護(hù)用品、外地工人返程等影響制約,小企業(yè)復(fù)工速度較慢。同時(shí)物流尚未完全恢復(fù),規(guī)模銷售還未真正啟動,整體需求釋放緩慢。
當(dāng)前PTA工廠受供需失衡影響,庫存積壓較為嚴(yán)重,高庫存壓力突出,短期倒逼PTA裝置降負(fù)荷。同時(shí)下游聚酯面臨工人到位、物流、及高庫存問題,以及終端紡企恢復(fù)的進(jìn)度,好在物流正在逐步改善,加之各地出臺推進(jìn)企業(yè)積極復(fù)工措施,預(yù)計(jì)3月份下游聚酯負(fù)荷將明顯提升。生意社分析師夏婷認(rèn)為,短期高庫存低需求背景下PTA弱勢調(diào)整的可能性較大,隨著需求面不斷改善,行情也將會隨之好轉(zhuǎn)。