生意社：供需矛盾依舊嚴(yán)峻 預(yù)計(jì)5月PTA價(jià)格難改弱勢(shì)

　　根據(jù)生意社價(jià)格監(jiān)測(cè)顯示，4月份國(guó)內(nèi)PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)行情呈“N”字型走勢(shì)，截止4月29日市場(chǎng)均價(jià)在3268元/噸，較月初上漲2.54%，同比下跌50.71%。月初受原油合作減產(chǎn)消息影響，國(guó)際油價(jià)大幅攀升，PTA迎來(lái)抄底情緒，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交大幅放量，價(jià)格反彈明顯，10天漲幅8.33%，隨著原油庫(kù)容壓力以及自身持續(xù)維持高位開工，價(jià)格出現(xiàn)回落，22日市場(chǎng)均價(jià)在3068元/噸，創(chuàng)近十年來(lái)低位。月末臨近假期下游視價(jià)適當(dāng)補(bǔ)貨，聚酯產(chǎn)銷階段性回暖，PTA價(jià)格隨之小幅拉漲。

　　3月份受內(nèi)需走弱的影響，PTA工廠庫(kù)存壓力大，國(guó)內(nèi)PTA生產(chǎn)企業(yè)紛紛檢修停產(chǎn)，3月中下旬PTA開工率下滑至69%。隨著檢修期結(jié)束以及受原油走弱影響，越靠近上游的化工品跌幅越大，石腦油、PX讓利之下，PTA加工費(fèi)一度上漲至805元/噸，在如此高加工費(fèi)水平下，PTA工廠生產(chǎn)積極性非常高，這導(dǎo)致近期PTA開工率一直處于90%以上的水平，顯著高于往年同期水平。同時(shí)需求端一直未有明顯起色，因此整個(gè)4月PTA仍在明顯累庫(kù)之中，截止4月26日，4月份PTA的社會(huì)庫(kù)存高達(dá)348.49萬(wàn)噸。且需要注意的是隨著新裝置的陸續(xù)投產(chǎn)，國(guó)內(nèi)PTA產(chǎn)能已至5225.5萬(wàn)噸，2020年P(guān)TA產(chǎn)能都明顯高于往年產(chǎn)能基數(shù)，因此市場(chǎng)整體供應(yīng)壓力非常大。

　　近期PTA裝置變化情況統(tǒng)計(jì)

　　原料端，4月初借原油減產(chǎn)利好而抄底PTA，4月20日原油市場(chǎng)見證史詩(shī)級(jí)崩盤，美國(guó)WTI原油價(jià)格5月合約史上首次跌入負(fù)值，收于每桶-37.63美元，跌幅達(dá)306%，盤中一度觸及每桶負(fù)40.32美元的歷史低點(diǎn)。原油暴跌市場(chǎng)心態(tài)受挫，打壓能化板塊情緒，同時(shí)全球原油需求急劇縮減，供應(yīng)端卻仍呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)，面臨庫(kù)容壓力下，市場(chǎng)基本面仍顯疲軟。PX國(guó)內(nèi)PX出廠價(jià)格走勢(shì)暫時(shí)穩(wěn)定在4300元/噸，同比跌幅43.51%。

　　滌綸市場(chǎng)均價(jià)漲跌情況，單位：元/噸

　　下游滌綸市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)基本和PTA保持一致，目前江浙一帶主流工廠滌綸POY150D/48F報(bào)4900-5050元/噸，滌綸DTY150D/48F低彈報(bào)6400-6900元/噸，滌綸FDY150D/96F報(bào)5500-5650元/噸。月初受原油合作減產(chǎn)消息影響，原料市場(chǎng)強(qiáng)有力支撐，市場(chǎng)投機(jī)性抄底補(bǔ)貨行情出現(xiàn)，滌綸長(zhǎng)絲各產(chǎn)品成交放量，價(jià)格小幅回升，但隨著原料走弱及需求面疲軟，市場(chǎng)成交氣氛降溫。臨近假期下游視價(jià)適當(dāng)補(bǔ)貨，且終端滌綸滌塔夫、春亞紡等個(gè)別常規(guī)面料因防護(hù)需求而大熱，一定程度帶動(dòng)對(duì)滌綸長(zhǎng)絲需求，因此滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格出現(xiàn)小幅回暖。滌綸短纖市場(chǎng)卻于4月掀起了的一波急速上漲的行情，但持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，伴隨無(wú)紡型產(chǎn)品的大幅降溫以及傳統(tǒng)紡紗行業(yè)的持續(xù)疲軟，行情很快便轉(zhuǎn)弱下跌。

　　終端紡織來(lái)看，總體行業(yè)低迷，目前像輕紡城成交量明顯低于近往年同期水平，市場(chǎng)交投清淡。從江浙織機(jī)開工率來(lái)看，截至4月28日，綜合開機(jī)率51%，面對(duì)即將到來(lái)的五一假期，五一停工放假意向逐步增加。同時(shí)，受此次公共衛(wèi)生事件的影響，織造外貿(mào)出口訂單被大批量取消或推遲訂單，2020年一季度，我國(guó)紡織品服裝累計(jì)出口金額452.6億美元，比上年同期下降17.7%，其中，紡織品出口226.9億美元，同比下降14.6%；服裝出口225.7億美元，同比下降20.6%。

　　生意社分析師夏婷認(rèn)為，5月份PTA有檢修預(yù)期裝置不多，目前PTA負(fù)荷維持高位，供應(yīng)壓力猶存，且下游聚酯負(fù)荷再繼續(xù)提升壓力較大，PTA持續(xù)累庫(kù)壓力下，暫未見去庫(kù)拐點(diǎn)，高庫(kù)存或成為PTA的常態(tài)。預(yù)計(jì)后期PTA社會(huì)庫(kù)存仍維持一個(gè)高位，5-6月份PTA社會(huì)庫(kù)存不排除會(huì)達(dá)到400萬(wàn)噸的高值。下游織造企業(yè)外貿(mào)訂單缺失，國(guó)內(nèi)需求尚未完全恢復(fù)，且臨近五一假期，部分織造企業(yè)有計(jì)劃提前停工放假，存在降負(fù)預(yù)期，需求趨弱。供需矛盾依舊嚴(yán)峻，預(yù)計(jì)5月PTA價(jià)格難改弱勢(shì)。