生意社：成本端利好支撐 5月滌綸長絲價格震蕩上行

　　根據生意社價格監(jiān)測顯示，5月以來國內滌綸長絲市場行情呈震蕩上行走勢，各個規(guī)格的產品均有不同程度的上漲，其中滌綸FDY漲幅11.95%最為明顯，其次是滌綸POY和滌綸FDY，漲幅分別為9.28%、5.16%。

　滌綸長絲市場均價漲跌情況，單位：元/噸

　　成本端走勢偏強，是提振本輪滌綸長絲市場價格重心進一步攀升的主要原因。原油市場5月份以來OPEC+正式投入減產進程，供需形勢持續(xù)改善，油價上漲，截止5月26日，美國WTI原油期貨主力合約結算價報34.35美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結算價報36.17美元/桶。PTA市場，隨著利萬聚酯70萬噸、漢邦石化280萬噸、上海金山石化40萬噸裝置陸續(xù)進入檢修，開工負荷由月初的93%下調至87%附近。原油刺激、自身裝置意外故障、檢修等影響，使得價格整體保持上揚態(tài)勢，截止27日市場均價在3583元/噸，漲幅為8.87%。在21日到達月內最高點3632元/噸后，交投氣氛有所轉淡，疊加裝置炒作氣氛降溫，價格出現小幅回落。

　　其次，下游紡織市場5月份訂單量較4月份環(huán)比有所改善，滌綸長絲庫存有所下降，據統(tǒng)計，截止5月27日POY庫存至15-22天附近，FDY庫存至16-22天附近，而DTY庫存則至24-34天左右。主要是由于，一方面，今年4月份開始的幾波行情帶動下，一部分織造企業(yè)改變了過去隨買隨用的購買策略，選擇提前購買原料，還有一部分貿易商也選擇了抄底囤貨，滌綸長絲企業(yè)的庫存壓力得到一定程度的轉嫁。另一方面，內需逐步恢復，走貨好于前期，廠家積極性走高，織機開工率回升64%以上。同時部分海外國家宣布解封，外銷也在悄然啟動，詢價逐漸增多。

　　生意社分析師夏婷認為，5月滌綸長絲市場行情整體進入上漲通道，主要還是受到原料市場的提振以及下游需求面好轉影響。但值得注意的是目前原料PTA高負荷、高庫存問題并未根本解決，市場的持續(xù)性上漲依然承壓。具體分析來看，國內PTA開工負荷依然維持高位，進入6月份重啟與檢修并存，中泰、逸盛、儀征裝置有檢修計劃，但由于上游PX環(huán)節(jié)疲弱，不斷讓利，5月以來PTA加工費在700-800元/噸之間波動，這樣的加工費水平在當前產能過剩的階段中，無疑是偏高的。在高加工費的情況下，不排除推遲的可能性。庫存方面，供需矛盾仍較突出，維持累庫預期，現社會庫存仍維持在350萬噸以上，壓力猶存，因此對PTA價格形成一定壓制。

　　下游終端雖然需求端有所改善，但進入五月中旬之后，訂單數量開始快速減少，市場進入傳統(tǒng)意義上的淡季。訂單表現不穩(wěn)定，對原料采購保持謹慎為主，若后續(xù)訂單不能及時跟進，6月份后期不排除織機負荷再度下調可能性，實質性回暖還需觀察。同時，從紡織出口來看，與去年同比仍有較大差距，海關數據顯示，1-4月，我國紡織品服裝累計出口額為666.26億美元，同比下降12.06%，其中紡織品累計出口額為373.115億美元，同比增長2.90%；服裝累計出口額為293.089億美元，同比下降22.33%。這主要是由于4月份，紡織品中的防疫用品出口額暴增，拉動了整體紡織品出口額的增加；而服裝出口額卻進一步下滑。

　　綜上所述，上下游市場利空因素猶存，預計6月份滌綸長絲這波漲勢將會告一段落。