生意社：庫存壓力猶存 7月PTA價(jià)格重心將下移

　　根據(jù)生意社價(jià)格監(jiān)測顯示，6月國內(nèi)PTA現(xiàn)貨市場價(jià)格呈現(xiàn)“M”型震蕩上行走勢，在成本有利支撐下，面對高企的庫存及終端傳統(tǒng)淡季需求疲軟拖累，相比于5月漲幅有所收窄，截止6月28日市場均價(jià)在3661元/噸，較月初上漲3.02%，同比下跌42.48%。

　　由上圖可以看出，近期成本走強(qiáng)助推PTA市場。原油仍處在減產(chǎn)周期下，價(jià)格繼續(xù)震蕩攀升，6月24日，美國WTI原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)38.01美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)40.31美元/桶。國際油價(jià)振蕩偏強(qiáng)，疊加亞洲PX裝置例行及計(jì)劃外檢修減產(chǎn)事件集中，PX受此提振出現(xiàn)觸底反彈，截止6月24日亞洲地區(qū)收盤價(jià)格為556美元/噸FOB韓國和576美元/噸CFR中國，國內(nèi)PX價(jià)格在4300元/噸，較月初上漲4.88%，同比下跌38.57%。

　　近期亞洲PX裝置變動情況

　　

企業(yè)名稱	產(chǎn)能（萬噸/年）	裝置運(yùn)行動態(tài)
韓國SK	130	計(jì)劃6月中下旬停車檢修6周
韓國GS	40	2#計(jì)劃6月27日—7月7日檢修
泰國PTT	77	2#推遲至7月停車檢修17天
韓華化學(xué)	70	1#已重啟
臺灣FCFC	87	3#重啟時間推遲
日本JX	82	兩套5月中上旬開始檢修，計(jì)劃7月中上旬重啟
印度OMPL	90	4月份計(jì)劃外停車，重啟待定
鎮(zhèn)海煉化	65	于6月19日—7月5日例行檢修
中金石化	160	計(jì)劃10月份檢修40天
天津石化	28	4月30日-7月5日檢修
海南煉化	100	2#于1月16日正式停車檢修6個月。
中化弘潤	80	停車中重啟待定
?；べQ(mào)	80	2#停車中重啟待定

　　PTA供應(yīng)面來看，漢邦石化220萬噸意外停車和福海創(chuàng)450萬噸短期降負(fù)，6月初PTA開工率下滑至83%附近。但是隨著四川能投100萬噸PTA裝置于月初故障短停后重啟，尤其是月底上海金山石化40萬噸、漢邦石化220萬噸，揚(yáng)子石化35萬噸裝置陸續(xù)重啟升溫，當(dāng)前PTA開工負(fù)荷提升至92%以上。7月初寧波逸盛220萬噸計(jì)劃短停，另外，佳龍石化、蓬威石化、利萬聚酯、天津石化以及漢邦石化1#仍處于停車階段，重啟時間待定。

　　近期國內(nèi)PTA裝置變動情況

　

生產(chǎn)企業(yè)	裝置產(chǎn)能（萬噸/年）	裝置運(yùn)行動態(tài)
寧波逸盛	220	計(jì)劃2020年7月初短暫檢修2-3天
揚(yáng)子石化	35	2020年6月22日升溫重啟
	65	計(jì)劃2020年6月末檢修
利萬聚酯	70	4月30日故障停車，重啟待定
漢邦石化	60	5月9日進(jìn)入檢修，重啟待定
	220	5月19日夜間停車，6月18日開始升溫重啟，6月22日出料
上海石化	40	5月18日進(jìn)入檢修，6月19日下午重啟失敗，6月21日再度投料，6月22日出料
天津石化	34	4月17日停車檢修，重啟待定
蓬威石化	90	3月9日夜間停車，計(jì)劃7月重啟
川能化學(xué)	100	6月1日故障短停1天后負(fù)荷7成運(yùn)行，現(xiàn)滿負(fù)荷運(yùn)行
福海創(chuàng)	450	6月8日起降負(fù)堿洗，于6月12日負(fù)荷提升
佳龍石化	60	2019年2月21日-3月5日停車檢修；于8月2日停車檢修，重啟時間待定

　　庫存方面，6月受兩大工廠停車的影響，PTA市場處于微幅去庫存狀態(tài)為375萬噸，較上月有所下降，但較上年同期增加將近250萬噸，仍處于高位，不足以扭轉(zhuǎn)中長期PTA供需過剩的行業(yè)格局，高庫存現(xiàn)狀難以化解。

　　下游聚酯市場產(chǎn)銷平淡，當(dāng)前開工率85%附近，天津石化20萬噸聚酯裝置、新鳳鳴25萬噸聚酯裝置計(jì)劃重啟，安徽金寨新綸12萬噸短纖計(jì)劃提負(fù)，以及儀征化纖20萬噸新增短纖計(jì)劃投產(chǎn)，因此預(yù)計(jì)7月聚酯開工將有所提升。但終端紡織織造市場淡季氣氛逐步深入，正值特殊之年的淡季之時更是難上加難，大部分織造企業(yè)開始大幅度下調(diào)開機(jī)率，江浙織機(jī)綜合開機(jī)率再度出現(xiàn)小幅回落至61%以下。價(jià)格方面，滌綸長絲市場各個產(chǎn)品行情中旬之后都出現(xiàn)了不同程度的下跌，其中滌綸短纖月跌幅9.91%。

　　生意社分析師夏婷認(rèn)為，雖然成本支撐增強(qiáng)，但PTA自身供給端存在恒力石化新增產(chǎn)能投放預(yù)期，疊加月末多套裝置重啟，同時終端需求淡季，織造企業(yè)降負(fù)休假計(jì)劃，需求預(yù)計(jì)也難以形成較大提振，再次轉(zhuǎn)向累庫弱化PTA市場價(jià)格，預(yù)計(jì)7月份PTA價(jià)格重心將下移。