生意社：利空因素逐步顯現(xiàn) 滌綸長絲價格將震蕩下行

　　根據(jù)生意社價格監(jiān)測顯示，10月國內(nèi)滌綸長絲市場行情呈現(xiàn)先漲后跌走勢，各產(chǎn)品價格也是創(chuàng)下近兩年的新高，截止10月29日江浙一帶主流工廠，滌綸POY(150D/48F)報價在8350—8600元/噸，滌綸DTY(150D/48F低彈)報價在10500—10800元/噸，滌綸FDY(150D/96F)報價在8750—8850元/噸。滌綸長絲各產(chǎn)品價格漲幅在2%左右。聚酯開工負(fù)荷變化不大，維持在80%左右，未有明顯提升。庫存方面，目前聚酯市場整體庫存集中在16-26天，其中POY庫存至12-19天，F(xiàn)DY庫存至15-17天附近，而DTY庫存則至17-25天左右。

　　原油價格刷新近七年內(nèi)的高點，成本支撐增強(qiáng)，月底出現(xiàn)高位小幅回落，截止10月28日，美國WTI原油期貨主力合約結(jié)算價報82.81美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價報83.66美元/桶。10月PTA市場行情先漲后跌，截止10月29日國內(nèi)市場均價在5100元/噸，較月初上漲0.6%，同比上漲52.24%。工廠部分裝置計劃外檢修，暫緩了供應(yīng)過剩的壓力，當(dāng)前行業(yè)開工負(fù)荷在82%附近。但當(dāng)前PTA市場供應(yīng)依然充足，下游聚酯工廠遞盤多為硬性需求，整體交投氣氛清淡。未來PTA裝置檢修計劃不多，需求端整體偏弱，因此預(yù)估PTA將積累庫存。

　　月初下游企業(yè)“買漲不買跌”的心理，在實力允許的情況下，大量囤貨購入原料。隨著時間的推移，織造廠商抵觸情緒的快速升溫，大多已經(jīng)備好原料且原料價格走弱，對其采購熱情不高，觀望氣氛加重。限電影響依然存在，像浙江地區(qū)自10月20日起有序用電級由C級調(diào)整降低為B級別，使得一些“開三停四”的工廠改為“開四停三”等，但政策的調(diào)整并未短期拉動開工大幅上漲。疊加新訂單漲價阻力較大，終端紡織服裝訂單未有明顯大增，原料庫存充足，消耗較為緩慢，但臨近雙十一、圣誕節(jié)，走貨平穩(wěn)中仍有補(bǔ)貨動作，江浙織機(jī)綜合開機(jī)率提升至65%以上。

　　從紡織行業(yè)來看，生意社紡織指數(shù)，截止10月28日紡織指數(shù)為1098點，較月初1007點上升91點，較周期內(nèi)最高點1156點(2018-09-03)下降了5.02%，較2020年08月13日最低點681點上漲了61.23%。(注：周期指2011-12-01至今) 出口方面，盡管面對海運費飆升、限產(chǎn)限電、原材料價格上漲等不利因素，我國紡織品服裝出口仍保持良好增勢。根據(jù)海關(guān)總署近期發(fā)布的數(shù)據(jù)，按美元計，9月紡織品服裝出口終止了連續(xù)4個月的下降，恢復(fù)增長。當(dāng)月出口同比增長2.66%，比2019年同期增長18.81%。

　　生意社分析師認(rèn)為，10月滌綸長絲上行的動力主要來自成本端支撐及限產(chǎn)導(dǎo)致的供應(yīng)緊張導(dǎo)致。但隨著成本端走弱，下游織造企業(yè)出現(xiàn)抵觸情緒，采購意愿較差，更多選擇按需采購。盡管目前部分廠商反應(yīng)冬季訂單需求增多，但部分坯布工廠利潤相對有限，甚至有一些訂單已經(jīng)錯失，生產(chǎn)積極性難現(xiàn)好轉(zhuǎn)。因此綜合來看，利空因素逐步顯現(xiàn)?，預(yù)計11月份滌綸長絲價格將震蕩下行。