生意社：成本支撐 供需趨弱 4月滌綸長絲窄幅震蕩運(yùn)行

根據(jù)生意社價格監(jiān)測顯示，4月國內(nèi)滌綸長絲市場行情窄幅震蕩調(diào)整，截止月底江浙地區(qū)主流滌綸長絲工廠，滌綸POY(150D/48F)報(bào)價在7650-8000元/噸，滌綸DTY(150D/48F低彈)報(bào)價在9000-9500元/噸，滌綸FDY(150D/96F)報(bào)價在8450-8600元/噸。

　　滌綸長絲市場均價漲跌情況單位：元/噸

滌絲產(chǎn)品庫存積累、虧損增加，工廠出貨壓力較大，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月22日，POY、FDY、DTY、短纖庫存分別為32.3天、30.8天、36.4天和12.8天，均處于近年來高位水平。國內(nèi)聚酯裝置主動或被動降負(fù)至75%附近，與去年同期相比下降15%左右。

但成本端利好支撐，原油市場自俄烏沖突爆發(fā)以來，油價在供應(yīng)收緊的預(yù)期下，4月持續(xù)高位震蕩。截至到4月28日，4月份WTI原油漲幅超5%，整個4月份大部分交易日油價在100美元上方波動。

國內(nèi)PTA市場行情保持震蕩上行，截止4月29日國內(nèi)市場行情在6427元/噸，較月初上漲6.09%，同比上漲35.00%。PTA裝置重啟與檢修并存，對應(yīng)的PTA企業(yè)開工負(fù)荷依然維持在低位水平，從月初74%降至67%，月末小幅回升至73%。整體來看，供應(yīng)依然處于收縮狀態(tài)。

終端物流受阻、需求訂單不佳，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局4月18日發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年3月，限額以上企業(yè)鞋帽、針紡織品零售額960億元，同比下跌12.7%。在今年的1-3月，限額以上企業(yè)鞋帽、針紡織品零售額為3285億元，同比下跌0.9%。江浙織機(jī)開機(jī)率4月中一度降至50%附近低位，較去年同期下降35%左右。臨近月末隨著物流不暢問題逐步緩解，以及復(fù)工復(fù)產(chǎn)開始逐步開展，江浙地區(qū)綜合開機(jī)率稍有回升至56%，需求端有所好轉(zhuǎn)。

東南亞地區(qū)產(chǎn)能持續(xù)恢復(fù)，歐美對中國服裝、家紡等最終消費(fèi)品的需求進(jìn)一步增加，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年3月，我國紡織品服裝出口額為220.49億美元，同比增長17%。其中，紡織品(包括紡織紗線、織物及制品)出口額為118.25億美元，同比增長22%；服裝(包括服裝及衣著附件)出口額為102.24億美元，同比增長11%。

從生意社紡織指數(shù)來看，4月29日紡織指數(shù)為1052點(diǎn)，較月初下降了14個點(diǎn)，較周期內(nèi)最高點(diǎn)1156點(diǎn)(2018-09-03)下降了9.00%，較2020年08月13日最低點(diǎn)681點(diǎn)上漲了54.48%。(注：周期指2011-12-01至今)

生意社分析師認(rèn)為，俄羅斯石油在未來受制裁大幅下降的預(yù)期，這將是油價上漲的主要推動力。另外，PTA供給端依然受限背景下，社會庫存將進(jìn)一步下降，因此成本支撐猶存。同時，終端織造行業(yè)隨著國內(nèi)疫情逐步得到控制，終端訂單出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，庫存逐漸去庫，將對滌絲需求端產(chǎn)生更明顯的正向驅(qū)動。但短期來看，供需雙減局面難有明顯改善，5月初滌絲價格將維持弱勢調(diào)整，但后市來看仍需關(guān)注復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶來的集中備貨行情。