生意社：需求淡季來臨 11月紡織市場維持下行

11月份國內紡織市場行情依舊維持下行走勢，根據生意社紡織指數(shù)顯示，11月30日紡織指數(shù)為941點，較月初987點，下降46點，較周期內最高點1156點(2018-09-03)下降了18.60%，較2020年08月13日最低點681點上漲了38.18%。(注：周期指2011-12-01至今)

供需矛盾突出 棉花行情持續(xù)走低

11月以來，國內棉價走勢先漲后跌，月初3128B皮棉價格在15362元/噸，截至30日價格在14953元/噸，跌幅2.66%。目前新棉成本基本定型，后期供應逐漸寬松，商業(yè)庫存繼續(xù)增加。紡織企業(yè)棉花消費受阻，采購棉花意愿不強，截至11月24日，全國主流地區(qū)紡企原料庫存為19天左右，同比下降57%。下游需求弱勢格局在短期難有改善，紡企成品庫存高位，訂單表現(xiàn)匱乏。棉花供需矛盾突出，終端市場消費不佳，出口受阻，疊加國內疫情形勢的不確定行，棉價或仍將下行，關注新疆棉出貨和下游訂單情況。

需求不佳 PTA價格震蕩走弱

11月國內PTA市場呈現(xiàn)先漲后跌態(tài)勢，截止11月30日國內PTA現(xiàn)貨市場均價在5553元/噸，較月初下跌2.36%。上旬得益于原油以及自身供應利好提振，震蕩走強。但中旬開始新裝置臨近投放，成本趨弱，需求不佳，在眾多利空消息疊加之下，PTA價格呈現(xiàn)下行。目前PTA成本支撐有所松動，終端需求表現(xiàn)疲軟。但當前PTA現(xiàn)貨流通性維持偏緊、物流不暢等影響下，將抑制PTA下行，因此12月PTA價格仍以震蕩偏弱為主。

終端需求疲軟 滌綸長絲價格維持弱勢

11月國內滌綸長絲市場價格維持下跌。目前滌絲工廠處于現(xiàn)金流虧損和庫存高企的雙重壓力中，多數(shù)廠更愿意通過讓利促銷、以價換量的方式緩解庫存壓力。隨著原料PTA加工費好轉，帶動工廠生產意愿攀升，并且國內大部分裝置已完成年度檢修。另外，PTA新產能即將試車，累庫預期升溫，成本端支撐將會有所松動。終端維持疲軟，面臨著高庫存以及低利潤的雙重壓力之下，需求端存在走弱預期。綜合來看，12月滌綸長絲價格仍以震蕩偏弱為主。

對后市信心不足 氨綸價格仍存下行預期

11月國內氨綸市場行情小幅回落，截止11月30日市場均價在36700元/噸，較月初下跌3.42%，同比下跌52.71%。11月初多數(shù)廠家報盤堅守，但隨著主原料PTMEG市場重心偏弱，純MDI震蕩下行，成本端支撐走弱。同時，氨綸行業(yè)開工暫穩(wěn)7成附近，貨源供應充足，廠家雖積極出貨，但下游終端市場交投氣氛不足，月中下旬起難以堅守，價格承壓下挫。后市來看，成本端支撐有所減弱，下游以剛需跟進為主，整體市場表現(xiàn)疲軟乏力，市場缺乏信心，預計12月氨綸市場價格仍存下行預期。

生意社分析師認為，隨著金九銀十傳統(tǒng)旺季的離去，需求淡季來臨，紡織原料價格表現(xiàn)疲態(tài)。國內紡織服裝內銷數(shù)據持續(xù)下滑，國外紡織產業(yè)補庫階段窗口已經關閉。下月面臨雙十二以及圣誕節(jié)，僅零星小單下達，臨近年底紡織企業(yè)訂單極難有效好轉，終端行情改善預期不高，預計12月紡織市場仍將以弱勢運行為主。