生意社：需求存改善預期 滌絲價格有望走強

2月以來，國內滌綸長絲市場行情震蕩走弱，其中滌綸FDY下跌2.02%，滌綸DTY下跌1.94%，POY下跌1.67%。目前，江浙地區(qū)主流滌綸長絲工廠，滌綸POY(150D/48F)報價在7300-7750元/噸，滌綸DTY(150D/48F低彈)報價在8600-9000元/噸，滌綸FDY(150D/96F)報價在8150-8450元/噸。

2月滌綸長絲市場均價漲跌情況單位：元/噸

原油市場震蕩調整，2月17日當周，原油連續(xù)4個交易日下行，核心邏輯是宏觀壓力影響下的供需博弈，市場看空氣氛加劇。周五油價跌幅較大，近3%。美國WTI原油期貨主力合約結算價報76.55美元/桶，跌幅為2.19美元或2.8%。布倫特原油期貨主力合約結算價報83.00美元/桶或，跌幅為2.14美元或2.5%。市場擔憂美國未來繼續(xù)加息會拖累需求，并且原油和成品油庫存劇增利空油市。

PX價格方面，廣東石化260萬噸PX裝置近期投產，在投產壓力下，PX價格上漲略顯乏力。PTA價格跟跌，根據(jù)生意社監(jiān)測顯示，截止2月20日華東市場均價在5496元/噸，較月初下跌4.64%，同比上漲1.74%。供應方面，PTA供應提升較多，隨著虹港石化、逸盛新材料等裝置重啟，PTA產能利用率提升近75%。另外，新產能也在陸續(xù)投放中，其中山東威聯(lián)化學另一條線2月14日晚上已出合格品，目前兩線共計250萬噸產能總負荷在7成附近。

下游不少織造企業(yè)仍在積極復工，開工率處在逐步提升的過程中，對滌絲消費量有所上升。終端織造方面，開工率也在季節(jié)性提升過程中，截至2月19日，江浙織機綜合開工提升至50%以上。但由于下游在春節(jié)前有過一輪集中補庫，原料庫存大多不低，加之終端的訂單情況表現(xiàn)不佳，年后繼續(xù)補庫的意愿和潛力都較低，需求恢復速度偏慢。

生意社分析師認為，當前滌絲工廠出貨意愿強，但下游補庫動力不足，對價格形成拖累。后市來看，一方面，供需博弈會繼續(xù)主導原油市場，對宏觀壓力的負反饋將逐步消化，油市回落空間或收窄。PTA在低加工費下，工廠檢修降負意愿增強，供給大概率會出現(xiàn)收縮。另一方面，終端剛性需求會逐步提升，因此滌絲基本面將會有所改善，預計價格有望呈現(xiàn)震蕩偏強走勢。