生意社：成本支撐偏強(qiáng) PTA價(jià)格創(chuàng)近6個(gè)月新高

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，國(guó)內(nèi)PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)行情自2022年12月初以來(lái)維持震蕩上行態(tài)勢(shì)，截止4月17日華東地區(qū)PTA市場(chǎng)均價(jià)在6520元/噸，較2022年12月7日5115元/噸，漲幅達(dá)27.47%，也是創(chuàng)下近6個(gè)月以來(lái)新高。

成本端PX市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)性改善，是導(dǎo)致本輪上漲的主要原因。PX國(guó)內(nèi)外工廠涉及檢修的裝置產(chǎn)能較大、時(shí)間較為集中。目前亞洲PX裝置開工率處于三年以來(lái)的低點(diǎn)，而國(guó)內(nèi)目前的裝置負(fù)荷基本上維持在80%以下，處于近幾年以來(lái)的低點(diǎn)附近。且新增產(chǎn)能推進(jìn)情況也不如預(yù)期，因此加劇了PX市場(chǎng)供應(yīng)偏緊情況。由上圖可以看出，PTA與PX價(jià)格走勢(shì)基本吻合。

從近期來(lái)看，PTA市場(chǎng)供應(yīng)小幅收縮，儀征化纖1#35萬(wàn)噸裝置降負(fù)停車中，東營(yíng)威聯(lián)總產(chǎn)能250萬(wàn)噸/年的裝置負(fù)荷降至5成附近，國(guó)內(nèi)PTA行業(yè)開工率維持在78%附近。

成本支撐延續(xù)，在OPEC+成員國(guó)集體宣布減產(chǎn)的意外下，國(guó)際原油市場(chǎng)看多氛圍升溫，維持震蕩偏強(qiáng)。截止4月17日，美國(guó)WTI原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)80.83美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)84.76美元/桶。同時(shí)，PX國(guó)內(nèi)外工廠裝置集中檢修，市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)偏緊，繼續(xù)推漲PX價(jià)格。

但下游聚酯端成本壓力加大，開工負(fù)荷小幅回落。終端織造新訂單持續(xù)下滑，生產(chǎn)虧損狀態(tài)下，終端企業(yè)減停產(chǎn)也仍在加速，尤其是加彈環(huán)節(jié)，部分主要加彈基地甚至出現(xiàn)大面積減產(chǎn)現(xiàn)象，江浙地區(qū)織造綜合開工率降低至55%以下。

生意社分析師認(rèn)為，當(dāng)前成本端原油、PX利好支撐猶存，但下游終端企業(yè)備貨積極性不佳，消耗庫(kù)存為主，且內(nèi)外貿(mào)新單承接有限，后續(xù)織造行業(yè)開工維持弱勢(shì)，PTA價(jià)格繼續(xù)上漲動(dòng)能不足。