生意社：供需逐步走弱 9月PTA價(jià)格先漲后跌

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，9月國(guó)內(nèi)PTA價(jià)格先漲后跌，截至9月27日，PTA華東地區(qū)現(xiàn)貨市場(chǎng)均價(jià)為6200元/噸，較月初上漲0.07%。

上半月，成本端支撐強(qiáng)勁，其中輔料醋酸價(jià)格大漲，疊加PTA裝置意外降負(fù)，市場(chǎng)供應(yīng)階段收緊。此外“金九銀十”需求旺季來(lái)臨，終端織機(jī)開(kāi)機(jī)率回升，利好因素疊加之下，PTA價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)。但進(jìn)入中旬隨著原油、需求端走弱，自身裝置重啟，PTA價(jià)格震蕩小幅回落。

PTA供應(yīng)比較平穩(wěn)，當(dāng)前PTA負(fù)荷達(dá)到83%偏高水平。截至2023年9月21日，國(guó)內(nèi)PTA庫(kù)存量：287.42萬(wàn)噸，環(huán)比增加7.22萬(wàn)噸，同比增加75.21萬(wàn)噸，周內(nèi)PTA庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)。接下來(lái)，已經(jīng)官宣的計(jì)劃?rùn)z修PTA裝置為10月寧波420萬(wàn)噸、11月珠海110萬(wàn)噸，整體檢修涉及的產(chǎn)能偏少。但在成本擠壓下，目前月均PTA加工費(fèi)創(chuàng)10年低點(diǎn)，生產(chǎn)虧損幅度加大，預(yù)估四季度檢修PTA產(chǎn)能將增多。

原油市場(chǎng)，當(dāng)前來(lái)看宏觀轉(zhuǎn)弱，但沙特減產(chǎn)導(dǎo)致原油供給下降、美國(guó)原油和成品油庫(kù)存下降，供需趨緊，國(guó)際油價(jià)高位震蕩，截止9月26日，美國(guó)WTI原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)90.39美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)92.43美元/桶。PX市場(chǎng)從供需基本面來(lái)看，國(guó)內(nèi)僅剩寧波中金160萬(wàn)噸裝置年檢計(jì)劃，整體供應(yīng)相對(duì)平穩(wěn)，但日韓PX開(kāi)工負(fù)荷延續(xù)低位運(yùn)行，因此對(duì)價(jià)格上仍比較堅(jiān)挺，截止月末國(guó)內(nèi)PX出廠價(jià)格為9500元/噸，較月初價(jià)格9100元/噸上漲4.40%，同比上漲5.56%。

下游聚酯行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷穩(wěn)定在86%附近，紡織行業(yè)仍然處于消費(fèi)旺季中，市場(chǎng)局部溫和,江浙織機(jī)行業(yè)開(kāi)工率提升至65%以上。目前織造工廠均普遍表示小批量銷量雖有改觀，但大單方面還是不多，觀望情緒較濃。預(yù)計(jì)隨著紡織終端進(jìn)入“銀十”需求也將窄幅下降，10月下旬需求旺季臨近尾聲，聚酯產(chǎn)量存在下降預(yù)期，但目前官宣的檢修計(jì)劃不多，且仍有聚酯新產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)，或許部分抵消聚酯減產(chǎn)的影響。價(jià)格方面，滌綸各產(chǎn)品也是沖高回落，其中滌綸DTY上漲2.62%、滌綸FDY上漲4.12%、滌綸POY上漲3.57%、滌綸短纖上漲2.88%。

生意社分析師認(rèn)為，原油供應(yīng)仍偏緊，高位支撐存在。但近期下游聚酯因亞運(yùn)、國(guó)慶假期計(jì)劃減停工廠增多，終端無(wú)實(shí)際好轉(zhuǎn)，供需累庫(kù)因此對(duì)PTA價(jià)格形成拖累。從整個(gè)后市來(lái)看，PTA新產(chǎn)能存在投產(chǎn)計(jì)劃，供應(yīng)增加、庫(kù)存上升預(yù)期。且下游需求旺季逐漸進(jìn)入尾聲，需求端也將回落。綜合來(lái)看，成本支撐但供需偏弱，預(yù)計(jì)10月份PTA價(jià)格整體偏弱運(yùn)行。