生意社：供需面利空交織 11月PTA價(jià)格仍存下行壓力

在國(guó)慶假期期間，原油大幅下挫疊加下游聚酯工廠減產(chǎn)，PTA下跌明顯。隨著終端織造旺季“金九銀十”臨近末尾，市場(chǎng)對(duì)PTA需求轉(zhuǎn)弱預(yù)期增強(qiáng)，但PTA市場(chǎng)貨源偏緊，中旬開(kāi)始止跌小幅回暖。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截止10月30日華東地區(qū)PTA市場(chǎng)均價(jià)5915元/噸，較月初下跌4.81%。

PTA供應(yīng)方面，英力士1#110萬(wàn)噸PTA裝置10月中旬檢修至11月底，2#125萬(wàn)噸PTA裝置負(fù)荷8-9成。下旬主流供應(yīng)商220萬(wàn)噸PTA裝置延期重啟，并且其11月長(zhǎng)約量減量30%供應(yīng)，對(duì)PTA形成利好支撐，目前整體行業(yè)開(kāi)工率在78%附近。

10月國(guó)際原油市場(chǎng)震蕩偏弱調(diào)整，原油價(jià)格圍繞巴以沖 突以及需求走弱預(yù)期波動(dòng)加劇，截止10月27日，美國(guó)WTI原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)85.54美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)89.20元/桶。國(guó)內(nèi)部分PX裝置檢修中，但國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)下滑，帶動(dòng)PX走跌，截止月末國(guó)內(nèi)PX出廠價(jià)格為8700元/噸，較月初下跌8.42%。

下游聚酯行業(yè)開(kāi)工維持在近90%高位，國(guó)慶假期工廠累庫(kù)，節(jié)后出貨壓力相應(yīng)加大。終端織造紡企對(duì)后市信心不足，備貨積極性一般，剛需采購(gòu)為主，滌綸市場(chǎng)成交重心下跌。聚酯工廠庫(kù)存節(jié)后累庫(kù)節(jié)奏較快，隨著原料價(jià)格走低，工廠出貨意愿較大。成本支撐偏弱加之下游傳統(tǒng)旺季行情臨近尾聲，10月滌綸市場(chǎng)各產(chǎn)品價(jià)格震蕩下行。

生意社分析師認(rèn)為，10月PTA裝置檢修計(jì)劃較多且前期檢修裝置推遲重啟，疊加供應(yīng)商縮減合約貨提振市場(chǎng)，供需矛盾暫時(shí)緩解，PTA后半月價(jià)格止跌。11月PTA裝置預(yù)計(jì)重啟，裝置負(fù)荷擾動(dòng)有所減弱，且PTA仍有較多新增產(chǎn)能待投放，產(chǎn)能壓力仍存。同時(shí)，需求端隨著紡織行業(yè)淡季，也將對(duì)其價(jià)格形成拖累。因此，供需面利空交織，對(duì)PTA壓制較為明顯，預(yù)計(jì)11月PTA價(jià)格仍存下行風(fēng)險(xiǎn)。