生意社：上下游支撐不足 11月紡織行情震蕩下行

生意社紡織指數(shù)顯示11月份紡織行業(yè)震蕩下行，截止11月29日紡織指數(shù)為1005點(diǎn)，較11月1日1018點(diǎn)下降了13點(diǎn)。

多數(shù)紡織產(chǎn)品價(jià)格走弱，其中棉紡行業(yè)在淡季氛圍下，紡企對(duì)原料采購(gòu)的需求降低，基本面弱勢(shì)下11月份棉花行情延續(xù)跌勢(shì)。11月底，國(guó)內(nèi)籽棉交售進(jìn)入收尾階段，隨著鄭棉和現(xiàn)貨價(jià)格不斷下跌，北疆部分棉區(qū)加工企業(yè)減收、停收引發(fā)囤棉大戶和合作社的擔(dān)憂，月底全疆籽棉收購(gòu)價(jià)繼續(xù)下滑。棉花供應(yīng)端維持寬松狀態(tài)，行業(yè)淡季下下游純棉紗市場(chǎng)氣氛冷清，庫(kù)存壓力不斷攀升，利潤(rùn)維持虧損狀態(tài)，減停產(chǎn)現(xiàn)象較多。短期來(lái)看，棉價(jià)重重壓制下，行情或進(jìn)一步走低。從長(zhǎng)期來(lái)看，在棉紗的庫(kù)存壓力釋放之前，棉價(jià)或仍將維持一個(gè)弱勢(shì)整理的趨勢(shì)。

化纖市場(chǎng)各產(chǎn)品也表現(xiàn)一般。國(guó)內(nèi)氨綸市場(chǎng)行情偏弱運(yùn)行，原料純MDI市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)貨源偏緊，開(kāi)工負(fù)荷在67%左右，進(jìn)口貨源陸續(xù)到港，下游按需采購(gòu)，華東地區(qū)國(guó)產(chǎn)貨源現(xiàn)貨主流商談21200-21400元/噸電匯桶裝自提，較月初下跌500-600元/噸。PTMEG行業(yè)交投氣氛不佳，1800分子量報(bào)價(jià)參考18500元/噸。成本支撐力度不足，下游采購(gòu)持續(xù)性不夠，觀望情緒較濃，對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)多持謹(jǐn)慎心態(tài)，行業(yè)信心不足，預(yù)計(jì)12月氨綸價(jià)格仍將維持弱勢(shì)。

當(dāng)前滌綸短纖原料偏弱調(diào)整，成本支撐減弱。需求端，終端需求不振，下游紗廠對(duì)后市持悲觀情緒，僅維持少量剛需采購(gòu)。上下利空之下，11月國(guó)內(nèi)滌綸短纖市場(chǎng)行情震蕩下行。紡企普遍反饋紗線滯銷(xiāo)，產(chǎn)品庫(kù)存持續(xù)增加，小幅降價(jià)去庫(kù)仍為主旋律。進(jìn)入12月后傳統(tǒng)紡織需求較11月將有一定程度下滑，剛需存在下降可能性。疊加自身供應(yīng)短纖有新裝置投產(chǎn)預(yù)期，供應(yīng)或有增加。成本下跌與供增需降，利空驅(qū)動(dòng)之下，預(yù)計(jì)12月滌綸短纖價(jià)格或維持下跌為主。

粘膠短纖原料溶解漿價(jià)格堅(jiān)挺，成本端支撐較強(qiáng)，但下游剛需謹(jǐn)慎采購(gòu)為主，上下游分化博弈，導(dǎo)致價(jià)格重心窄幅下行。廠商局部商談優(yōu)惠增加，特別是部分中低端廠家，整體工廠執(zhí)行前期訂單發(fā)貨為主，新單成交稀少。月末多方壓力下部分小廠存在減停產(chǎn)意向，整體開(kāi)工或?qū)⒊霈F(xiàn)下降。下游人棉紗銷(xiāo)售不佳，多數(shù)虧損運(yùn)行。市場(chǎng)普遍認(rèn)為春節(jié)前難有好轉(zhuǎn)，或存在進(jìn)一步下跌可能，多觀望等待消耗庫(kù)存為主。

但滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)下游剛需支撐力度尚可，帶動(dòng)價(jià)格小幅回暖，當(dāng)前江浙地區(qū)主流滌綸長(zhǎng)絲工廠出貨意向積極。后市來(lái)看，市場(chǎng)預(yù)期產(chǎn)油國(guó)OPEC+可能延長(zhǎng)和深化減產(chǎn)，國(guó)際原油或?qū)⑵珡?qiáng) 震蕩。PTA市場(chǎng)整體重啟及新增產(chǎn)能多與計(jì)劃?rùn)z修產(chǎn)能，未來(lái)PTA貨源供應(yīng)依然充足，對(duì)價(jià)格形成拖累。另外，終端內(nèi)外貿(mào)訂單不多，多以剛需補(bǔ)貨，需求持續(xù)性不強(qiáng)，下游追漲心態(tài)謹(jǐn)慎，滌綸長(zhǎng)絲存累庫(kù)可能性。預(yù)計(jì)12月初，滌綸長(zhǎng)絲工廠或保利潤(rùn)為主，價(jià)格溫和上調(diào)，但隨著需求走弱價(jià)格存在下行可能性。

從行業(yè)來(lái)看，1—10月，全國(guó)限額以上單位服裝鞋帽、針紡織品類(lèi)商品零售額同比增長(zhǎng)10.2%。規(guī)模以上企業(yè)紗、布、服裝產(chǎn)量同比分別下降1.2%、4.2%、10.1%，化纖產(chǎn)量同比增長(zhǎng)8.8%。出口方面，1—10月，我國(guó)紡織品服裝累計(jì)出口2457億美元，同比下降9.2%，其中10月當(dāng)月出口230億美元，同比下降4.8%。綜合上述，隨著紡織市場(chǎng)逐漸進(jìn)入淡季，需求端進(jìn)一步萎縮，預(yù)計(jì)12月份紡織原料價(jià)格仍將弱勢(shì)運(yùn)行。