生意社：“金三銀四”消費(fèi)可期 PTA價(jià)格將偏強(qiáng)運(yùn)行

本周(2月19日-23日)國(guó)內(nèi)PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)行情呈現(xiàn)先跌后漲態(tài)勢(shì)，PTA春節(jié)期間庫(kù)存積累，貨源供應(yīng)充足，周初PTA價(jià)格小幅下跌，隨著國(guó)際原油價(jià)格震蕩上行，對(duì)PTA成本支撐增強(qiáng)。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截止2月23日華東地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格5941元/噸，較周初下跌0.07%。

春節(jié)期間，PTA裝置變化不大，行業(yè)開工穩(wěn)定在82%附近。另外，大量PTA貨源在港口集中，整體庫(kù)存積累。雖然下游聚酯開工逐步回升，但節(jié)前工廠備貨充足，節(jié)后對(duì)PTA市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，采購(gòu)積極性不佳，因此PTA行情出現(xiàn)下跌。

但后半周，隨著原油價(jià)格不斷走強(qiáng)，PTA止跌回暖。紅海地區(qū)緊張情緒抬高原油風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，但美國(guó)原油庫(kù)存大幅增加對(duì)漲幅有所限制。截止2月22日，美國(guó)WTI原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)78.61美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)83.67美元/桶。

后市來看，目前原油市場(chǎng)處于多空矛盾積累期，價(jià)格高位波動(dòng)，中東地緣關(guān)系緊張、美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂及美聯(lián)儲(chǔ)利率等多重因素影響而大概率延續(xù)震蕩調(diào)整。PX市場(chǎng)，亞洲整體供應(yīng)存在提升預(yù)期，國(guó)內(nèi)PX裝置運(yùn)行較為平穩(wěn)，現(xiàn)階段仍處于緊平衡周期，價(jià)格仍將驅(qū)暖調(diào)整。

需求端，目前下游聚酯行業(yè)開工負(fù)荷提升至80%以上，隨著聚酯以及下游織造行業(yè)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，開工率將會(huì)有很大的提升空間。聚酯工廠逐步消耗春節(jié)前PTA備貨，疊加“金三銀四”的旺季需求預(yù)期，自下而上的需求拉動(dòng)，將對(duì)PTA價(jià)格形成支撐。

自身供應(yīng)來看，短期內(nèi)暫無計(jì)劃內(nèi)大型PTA裝置檢修、重啟，裝置偏穩(wěn)運(yùn)行，貨源供應(yīng)充足。3月PTA裝置檢修增多，PTA供需結(jié)構(gòu)向好，預(yù)計(jì)3月存在去庫(kù)預(yù)期。不過，也要考慮到新增產(chǎn)能裝置投入。

生意社分析師認(rèn)為，成本端仍有支撐、需求端“金三銀四”消費(fèi)可期，基本面偏強(qiáng)運(yùn)行，因此短期PTA價(jià)格將呈現(xiàn)上行走勢(shì)。仍需關(guān)注終端需求復(fù)工情況。