生意社：成本利好支撐 PTA價格止跌回暖

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，3月以來國內(nèi)PTA市場行情呈現(xiàn)先跌后漲走勢，截止3月14日華東地區(qū)市場價格5835元/噸，較月初下跌1.93%。

從PTA基本面來看，近期兩套共計245萬噸PTA裝置停車檢修，一套110萬噸PTA裝置計劃外停車，由于前期PTA庫存積累，貨源充足之下，裝置檢修并未有效提振PTA行情。另外，雖然下游聚酯開工負(fù)荷提升，但前期聚酯工廠備貨充足，對原料采購積極性依然不佳，因此基本面利空PTA市場。近期地緣局勢升級以及美國原油庫存去庫使得國際原油走勢偏強(qiáng)，成本支撐PTA價格止跌反彈。

后市來看，PTA供應(yīng)依然充足。華南450萬噸PTA裝置將于3月21日停車檢修，暫無其他計劃內(nèi)大型PTA裝置檢修、重啟。儀征化纖300萬噸、寧波臺化150萬噸PTA新產(chǎn)能或?qū)⒂?月份投產(chǎn)，后續(xù)450萬噸PTA新產(chǎn)能投產(chǎn)或?qū)⑦M(jìn)一步加大PTA供應(yīng)過剩壓力，利空PTA行情。

成本端原油因歐洲局勢升級且美原油去庫預(yù)期影響或?qū)⑾蛏贤黄疲刂?月13日，美國WTI原油期貨主力合約結(jié)算價報79.72美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價報84.03美元/桶。PX價格漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大，雖然短期內(nèi)國內(nèi)PX供應(yīng)水平仍偏高，但二季度裝置檢修計劃集中，疊加下游PTA新產(chǎn)能投入，預(yù)計PX價格重心趨暖整理。

下游聚酯行業(yè)開工緩慢回升，截止3月14日聚酯行業(yè)開工在86%附近。終端紡織織造開機(jī)率回升速度放緩，前期備貨充足，對高價原料抵觸情緒較重，令滌綸長絲工廠持續(xù)累庫后出貨壓力相對較大。隨著終端訂單逐步下達(dá)，或?qū)⒃鰪?qiáng)聚酯工廠對原料補(bǔ)庫意愿，對PTA剛需仍存。

生意社分析師認(rèn)為，國際原油價格短期仍然偏強(qiáng)震蕩，對PTA成本支撐增強(qiáng)，且下游剛需補(bǔ)庫意向逐步提升，需求端回暖預(yù)期。下周450萬噸PTA裝置檢修或?qū)⑹沟肞TA庫存減少，仍需關(guān)注新產(chǎn)能投產(chǎn)情況，短期PTA或?qū)⑵珡?qiáng)震蕩運(yùn)行。