生意社：開(kāi)工率下滑 需求疲弱 天然橡膠周度價(jià)格下調(diào)

圖1：2021年8月第4周天然橡膠商品指數(shù)走勢(shì)圖

　　生意社商品指數(shù)系統(tǒng)顯示，8月29日天然橡膠商品指數(shù)為37.66，與昨日持平，較周期內(nèi)最高點(diǎn)100.00點(diǎn)（2011-09-01）下降了62.34%，較2020年04月02日最低點(diǎn)27.28點(diǎn)上漲了38.05%。(注：周期指2011-09-01至今)

圖2：2021年8月第4周天然橡膠主流價(jià)格走勢(shì)圖

　　生意社（100ppi.com）數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，2021年8月第四周，國(guó)產(chǎn)天然橡膠先上后下，周三至周五連續(xù)下調(diào)，幅度較大：23日主流報(bào)12987.5元/噸，29日主流報(bào)12700元/噸左右，跌幅2.21%。下半月，天然橡膠趨勢(shì)向下，尤其臨近月底，幾日連跌，至今跌幅已近5%，半月已降600元/噸有余。

　　從新膠產(chǎn)出看：當(dāng)前天然橡膠主產(chǎn)區(qū)新膠正處產(chǎn)出旺季，東南亞地區(qū)嚴(yán)峻的疫情背景下，產(chǎn)膠國(guó)受防控措施、人工及運(yùn)輸?shù)鹊挠绊?，尤其是近期降雨增多，?duì)割膠影響較大；另一方面，橡膠海運(yùn)集裝箱短缺問(wèn)題無(wú)法解決，海運(yùn)形勢(shì)嚴(yán)峻，運(yùn)輸成本高。整體而言，橡膠供應(yīng)端受疫情和天氣阻礙較大。

　　從下游需求看：

　　從我國(guó)輪胎廠家情況看，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月19日半鋼胎樣本廠家開(kāi)工率為61.09%，環(huán)比上漲0.81%，同比下跌6.2%；全鋼胎樣本廠家開(kāi)工率63.93%，環(huán)比下跌1.95%，同比下跌9.76%。本周重磅消息，8月26日，中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察組進(jìn)駐吉林、山東、湖北、廣東、四川5省，預(yù)計(jì)到9月26日結(jié)束。一個(gè)月環(huán)保督察，將對(duì)輪胎企業(yè)在內(nèi)的高污染行業(yè)進(jìn)行全方位檢查，包括輪胎廠污染、設(shè)施等等的問(wèn)題，從長(zhǎng)期看有助于在于輪胎行業(yè)的良性發(fā)展，短期不可避免，輪胎企業(yè)開(kāi)工率將降低。在當(dāng)前輪胎配套、替換市場(chǎng)、海外市場(chǎng)銷售數(shù)據(jù)全面下降的情況下，輪胎企業(yè)庫(kù)存壓力較大，對(duì)橡膠采購(gòu)需求并不迫切。

　　從汽車數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)行業(yè)內(nèi)11家汽車重點(diǎn)企業(yè)的旬報(bào)數(shù)據(jù)整理顯示，2021年8月上中旬，11家重點(diǎn)企業(yè)汽車生產(chǎn)完成70.7萬(wàn)輛，同比下降34.3%。其中，乘用車生產(chǎn)同比下降28.9%；商用車生產(chǎn)同比下降44.1%。據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)整理的國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年1-7月，汽車制造業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比保持較快增長(zhǎng)，增速比上半年繼續(xù)回落。2021年1-7月，汽車制造業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)3221.1億元，同比增長(zhǎng)19.7%，增速比上半年回落25.5個(gè)百分點(diǎn)，占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額的比重為6.5%，與上半年相比有所下降。

　　從庫(kù)存方面看：上期所總庫(kù)存，截至8月20日為219592噸(+8250噸)，期貨倉(cāng)單量188780噸(+2400噸)，國(guó)內(nèi)交割庫(kù)存增加。我國(guó)國(guó)內(nèi)到港量有限，青島港口天然橡膠當(dāng)前仍處于去庫(kù)存化狀態(tài)，天膠庫(kù)存加速消庫(kù)。

　　從進(jìn)出口方面看：受全球疫情及運(yùn)費(fèi)持續(xù)上漲影響，海運(yùn)問(wèn)題將繼續(xù)影響我國(guó)輪胎出口，尤其是接下來(lái)的傳統(tǒng)運(yùn)輸旺季，影響將更加明顯，近期到港量一直受影響。數(shù)據(jù)顯示，7月泰國(guó)天然橡膠出口增加，但出口中國(guó)環(huán)比縮減，海外需求強(qiáng)于中國(guó)。

　　關(guān)于后市，生意社分析認(rèn)為，從宏觀面分析，國(guó)際原油連漲，對(duì)商品市場(chǎng)支撐加強(qiáng)。從產(chǎn)出看，疫情和降雨對(duì)供應(yīng)端影響持續(xù)，運(yùn)輸方面，海運(yùn)費(fèi)成本大增，運(yùn)輸路線受疫情管控的影響大，我國(guó)橡膠進(jìn)口量大幅降低，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存持續(xù)創(chuàng)新低式下降。低供應(yīng)和進(jìn)出口量，給予天然橡膠強(qiáng)有力的支撐，這種支撐已持續(xù)一段時(shí)間。需求方面，多國(guó)汽車產(chǎn)量因芯片短缺及消費(fèi)需求欠缺、產(chǎn)量大幅減少，尤其是訂單不及季節(jié)性增量預(yù)期，成品庫(kù)存壓力大，廠家對(duì)輪胎的需求下滑。綜合看，天然橡膠仍將區(qū)間震蕩走勢(shì)為主。