生意社：假期、疫情、限電 需求疲弱致天然橡膠周度行情下跌

圖1：2022年1月第三周天然橡膠商品指數(shù)走勢(shì)圖

1月21日天然橡膠商品指數(shù)為40.36，較昨日下降了0.83點(diǎn)，較周期內(nèi)最高點(diǎn)100.00點(diǎn)（2011-09-01）下降了59.64%，較2020年04月02日最低點(diǎn)27.28點(diǎn)上漲了47.95%。(注：周期指2011-09-01至今)

圖2：2022年1月第三周天然橡膠主流價(jià)格走勢(shì)圖

生意社（100ppi.com）監(jiān)測(cè)顯示，本周（17-21日）我國(guó)華東市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)天然橡膠（標(biāo)一）持續(xù)震蕩下調(diào)，17日主流報(bào)13906元/噸左右，21日主流報(bào)約13610元/噸，周跌幅2.13%。

宏觀分析，美國(guó)WTI原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)85.80美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)88.44美元/桶，油價(jià)行至近7年高點(diǎn)，主因供應(yīng)緊張預(yù)期，此前伊拉克到土耳其輸油管道起火導(dǎo)致運(yùn)輸暫時(shí)中斷，另，國(guó)際能源署（IEA）上調(diào)對(duì)2022年石油增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。市場(chǎng)人士普遍預(yù)期變異病毒奧密克戎(Omicron)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇影響有限，石油供應(yīng)仍偏緊張，投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)不如預(yù)期中的鷹派，油價(jià)持續(xù)反彈。

產(chǎn)業(yè)分析，國(guó)外產(chǎn)區(qū)，越南和泰國(guó)北部進(jìn)入減產(chǎn)期，泰國(guó)南部仍為高產(chǎn)期，泰國(guó)主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量逐步下降；國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)基本全部停割。據(jù)悉，近期船運(yùn)情況略有緩解，到港膠量增多，而陸上運(yùn)輸受疫情、春運(yùn)、冬奧會(huì)等的整體影響多地受阻；需求端，越拉越多的企業(yè)進(jìn)入假期模式，加之環(huán)保限電要求，下游開工率明顯下降，輪胎庫(kù)存高位，橡膠采購(gòu)需求持續(xù)疲弱。

圖3：2019-2022至今天然橡膠國(guó)內(nèi)主流走勢(shì)年度對(duì)比圖

后市預(yù)測(cè)：在產(chǎn)量供應(yīng)減產(chǎn)季，當(dāng)前我國(guó)庫(kù)存尤其是青島地區(qū)進(jìn)庫(kù)量大幅增加、出庫(kù)量減少致庫(kù)存快速增加，而采購(gòu)需求明顯疲弱，預(yù)計(jì)天然橡膠行情春節(jié)前后持續(xù)震蕩偏弱態(tài)勢(shì)。