生意社：成交一般 天然橡膠近周行情震蕩偏弱

圖1：2022年2月第3周天然橡膠商品指數(shù)走勢(shì)圖

生意社（100ppi.com）監(jiān)測(cè)顯示,2月27日天然橡膠商品指數(shù)為39.06，與昨日持平，較周期內(nèi)最高點(diǎn)100.00點(diǎn)（2011-09-01）下降了60.94%，較2020年04月02日最低點(diǎn)27.28點(diǎn)上漲了43.18%。(注：周期指2011-09-01至今)

圖2：2022年2月第3周天然橡膠主流價(jià)格走勢(shì)圖

生意社（100ppi.com）監(jiān)測(cè)顯示，當(dāng)周（21-27日）我國(guó)華東市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)天然橡膠（標(biāo)一）持續(xù)震蕩下調(diào)，21日主流報(bào)13490元/噸左右，27日主流報(bào)約13170元/噸，跌幅2.37%。

宏觀分析：近期俄烏地緣沖突升級(jí)，宏觀風(fēng)險(xiǎn)情緒升溫，加劇了市場(chǎng)對(duì)能源供應(yīng)中斷的擔(dān)憂。2月24日，國(guó)際原油期貨價(jià)格大幅上漲。美國(guó)WTI原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)96.77美元/桶，漲幅4.67美元或5.07%；布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)95.42美元/桶，漲幅為1.37美元或1.45%；布倫特原油升破105美元。25日，國(guó)際原油期貨價(jià)格收跌。美國(guó)WTI原油期貨4月合約結(jié)算價(jià)報(bào)91.59美元/桶，跌幅1.22美元或1.31%；布倫特原油期貨4月合約結(jié)算價(jià)報(bào)95.42美元/桶，跌幅為1.15美元或1.20%。近期不斷升級(jí)的俄烏地緣局勢(shì)令油價(jià)持續(xù)攀升。

圖3：2022年2月第3周天然橡膠行情周K柱狀圖

產(chǎn)業(yè)分析：供應(yīng)端國(guó)，海外產(chǎn)區(qū)，2月東南亞主產(chǎn)區(qū)持續(xù)減產(chǎn)，接近年度產(chǎn)量低谷期；我國(guó)產(chǎn)區(qū)尚在停割期，近期天氣較好，預(yù)計(jì)稱國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)割膠可能會(huì)提前。庫存端，據(jù)悉，青島保稅區(qū)庫存雖然增幅收窄的，但仍持續(xù)累庫；需求端，下游企業(yè)開工率年后快速回升，臨近月底回升速度有所放緩，對(duì)橡膠的采購(gòu)需求積極性有所降低，市場(chǎng)價(jià)格接受度偏低，交易疲弱。

圖3：2019-2022至今天然橡膠國(guó)內(nèi)主流走勢(shì)年度對(duì)比圖

后市預(yù)測(cè)：全球產(chǎn)量供應(yīng)減產(chǎn)季，下游需求有所回暖，對(duì)橡膠有一定支撐，但因市場(chǎng)現(xiàn)貨庫存尤其是青島地區(qū)庫存持續(xù)增加，且下游開工率并未持續(xù)上漲造成采購(gòu)需求疲弱，市場(chǎng)成交一般，預(yù)計(jì)天然橡膠行情春節(jié)前后持續(xù)震蕩偏弱態(tài)勢(shì)；密切關(guān)注俄烏局勢(shì)對(duì)于大宗品走勢(shì)的影響。