生意社：7月我國(guó)天然橡膠跌破12000 下探年度行情最低值

圖1：2022 年至今天然橡膠商品指數(shù)走勢(shì)圖

生意社（100ppi.com）監(jiān)測(cè)顯示，7月30日天然橡膠商品指數(shù)為36.48，與昨日持平，較周期內(nèi)最高點(diǎn)100.00點(diǎn)（2011-09-01）下降了63.52%，較2020年04月02日最低點(diǎn)27.28點(diǎn)上漲了33.72%。(注：周期指2011-09-01至今)

圖2：2022年7月天然橡膠主流價(jià)格走勢(shì)圖

生意社（100ppi.com）監(jiān)測(cè)顯示，7月我國(guó)華東市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)天然橡膠（標(biāo)一）主流行情呈連續(xù)震蕩下跌之后急劇反彈態(tài)勢(shì)：1日華東市場(chǎng)主流報(bào)12954元/噸左右，30日主報(bào)12230元/噸，跌幅5.05%。其中，本月至今價(jià)格最高點(diǎn)為月初的12954元/噸，最低點(diǎn)為22日的11910元/噸，最大振幅-8.06%。從生意社天然橡膠年度行情走勢(shì)圖可以看出，本月22日行情跌破12000元/噸，11910元/噸是2021年7月至今的年度最低值，同比跌幅6.77%。

圖3：2022年近三月國(guó)際原油主流價(jià)格走勢(shì)圖

宏觀面：7月28日，國(guó)際原油期貨漲跌互現(xiàn)。美國(guó)WTI原油期貨下跌，主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)96.42美元/桶，跌幅為0.84美元或0.86%；布倫特原油期貨小幅上漲，主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)101.83美元/桶，漲幅為0.16美元或0.16%。全球央行加息背景下，經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期可能拖累能源需求與供應(yīng)收緊預(yù)期博弈，油價(jià)僵持運(yùn)行。

圖4：2022年天然橡膠行情周K柱狀圖

產(chǎn)業(yè)分析：生意社數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)天膠現(xiàn)貨行情已處于年度低谷期，對(duì)于下游制品企業(yè)來(lái)講，近期膠的采購(gòu)成本降低，部分企業(yè)的接單和開工率有所恢復(fù)，不排除季節(jié)性需求淡季以及成品庫(kù)存高企對(duì)于制品企業(yè)開工影響仍是最大的。從基本面看，供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)的降雨天氣并未對(duì)產(chǎn)量形成很大影響，全球供應(yīng)進(jìn)入最高峰，供應(yīng)壓力明顯：ANRPC最新發(fā)布的6月報(bào)告預(yù)測(cè)，6月全球天膠產(chǎn)量料增3.8%至111.3萬(wàn)噸，較上月增加11.3%；天膠消費(fèi)量料增5.8%至120.6萬(wàn)噸，較上月增加1.3%。因全球天膠供應(yīng)量和消費(fèi)量進(jìn)一步改善，本月供應(yīng)短缺降至9.3萬(wàn)噸。進(jìn)出口端，6月及上半年中國(guó)進(jìn)口天然橡膠環(huán)同比大幅上漲。庫(kù)存端，庫(kù)存小幅增加，但總體庫(kù)存壓力尚可。

后市預(yù)測(cè)：本月月中國(guó)際原油價(jià)格大幅上漲，對(duì)原材料行情帶動(dòng)明顯，但下旬價(jià)格再次下跌，商品隨漲需求存在短期性。從年度漲跌趨勢(shì)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)天膠現(xiàn)貨行情已處于年度低谷期，下游制品企業(yè)采購(gòu)成本縮減，采購(gòu)積極性有所提升，從中長(zhǎng)期看，關(guān)注公共衛(wèi)生事件及汽車消費(fèi)政策對(duì)于市場(chǎng)的作用之外，供應(yīng)高峰期需重點(diǎn)關(guān)注橡膠制品庫(kù)存的消耗情況以及國(guó)內(nèi)外采購(gòu)需求的變化情況，短期天膠仍將維持區(qū)間震蕩，大幅上漲驅(qū)動(dòng)力暫缺。