生意社：需求羸弱 8月天然橡膠國(guó)內(nèi)行情持續(xù)低谷震蕩

圖1：2022 年至今天然橡膠商品指數(shù)走勢(shì)圖

生意社（100ppi.com）監(jiān)測(cè)顯示，8月31日天然橡膠商品指數(shù)為35.56，較昨日下降了0.17點(diǎn)，較周期內(nèi)最高點(diǎn)100.00點(diǎn)（2011-09-01）下降了64.44%，較2020年04月02日最低點(diǎn)27.28點(diǎn)上漲了30.35%。(注：周期指2011-09-01至今)

圖2：2022年8月天然橡膠主流價(jià)格走勢(shì)圖

生意社（100ppi.com）監(jiān)測(cè)顯示，8月我國(guó)華東市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)天然橡膠（標(biāo)一）行情呈連續(xù)震蕩小幅下行態(tài)勢(shì)：1日華東市場(chǎng)主流報(bào)12240元/噸左右，31日主報(bào)11990元/噸，現(xiàn)貨價(jià)再次跌破12000元/噸關(guān)卡，月跌幅2.04%。其中，本月價(jià)格最高點(diǎn)為9日的12304元/噸，最低點(diǎn)為31日的11990元/噸，最大振幅為2.55%。生意社數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)華東地區(qū)（海南寶島）天然橡膠現(xiàn)貨主流行情自2022年年初13748元/噸至今已跌超12%，期間價(jià)格最低位7月22日11910元/噸，當(dāng)前供求需弱的產(chǎn)業(yè)形勢(shì)下，行情正處于年度低谷期。

圖3：2022年近三月國(guó)際原油主流價(jià)格走勢(shì)圖

宏觀面：8月，國(guó)際原油期貨走勢(shì)呈近似“W”形態(tài)，尤其17日至當(dāng)月25日連漲10%左右，臨近月底則先小跌再漲而后急跌。20日，國(guó)際原油期貨大幅下挫：美國(guó)WTI原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)91.64美元/桶，跌幅為5.37美元或5.5%；布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)97.84美元/桶，跌幅為5.09美元或4.9%。作為OPEC第二大原油出口國(guó)的伊拉克動(dòng)蕩未能影響原油出口，且傳聞伊朗核協(xié)議有望達(dá)成，另外，市場(chǎng)普遍擔(dān)憂為對(duì)抗通脹，全球央行加息會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，繼而累及燃料需求，油價(jià)承壓。

圖4：2022年天然橡膠行情周K柱狀圖

產(chǎn)業(yè)分析：供應(yīng)端，8月國(guó)內(nèi)外處季節(jié)性產(chǎn)膠旺季，泰國(guó)膠水價(jià)格持續(xù)走低，該國(guó)膠農(nóng)就連跌的銷售利潤(rùn)與生產(chǎn)生活成本高漲的強(qiáng)烈對(duì)比已上報(bào)政府部門，不得不說其國(guó)內(nèi)大幅下跌的膠價(jià)對(duì)其產(chǎn)生了相當(dāng)大的影響；我國(guó)產(chǎn)區(qū)產(chǎn)出正常，雖然歷經(jīng)了海南公共衛(wèi)生事件的部分影響及大雨影響，但產(chǎn)膠量持續(xù)增加。進(jìn)出口端，7月份我國(guó)進(jìn)口天然橡膠（包含乳膠、混合膠）合計(jì)58萬噸、同比漲幅10.5%，1-7月中國(guó)進(jìn)口天然及合成橡膠（含膠乳）共計(jì)397.5萬噸，較2021年同期的381.9萬噸增加4.1%；本月進(jìn)口膠到港遞增明顯。庫存端，青島：截至26日，保稅區(qū)橡膠庫存和社會(huì)庫存消耗緩慢且持續(xù)增加；上期所：31日橡膠期貨倉單261850噸，較上一交易日增加1240噸；最近一周，橡膠期貨倉單累計(jì)增加2750噸，增加幅度為1.06%；最近一個(gè)月，橡膠期貨倉單累計(jì)增加7020噸，增加幅度為2.75%。需求端，本月前期受高溫天氣影響，多地限電限產(chǎn)，開工率受很大影響，總體維持在五至六成左右，且現(xiàn)貨輪胎成品庫存持續(xù)居高，出口及內(nèi)銷并不客觀，企業(yè)開工積極受影響，總體行業(yè)景氣度一般，后半月隨著秋季高溫回落，下游企業(yè)開工率逐漸轉(zhuǎn)暖：截止8月25日，國(guó)內(nèi)全鋼胎開工率為58.63%（+1.82%），國(guó)內(nèi)半鋼胎開工率為61.66%(+0.33%）。

月度熱點(diǎn)：1、8月30日，中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)十屆二次理事會(huì)暨2022中國(guó)橡膠年會(huì)大會(huì)論壇，在山東青島盛大開幕。協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)徐文英介紹稱，今年是新冠3年以來最困難的一年，多點(diǎn)頻發(fā)，橡膠工業(yè)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到巨大影響。中國(guó)橡膠工業(yè)處在一個(gè)新的戰(zhàn)略機(jī)遇期和實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的新起點(diǎn)上。整個(gè)行業(yè)要堅(jiān)定發(fā)展信心，穩(wěn)增長(zhǎng)、促轉(zhuǎn)型，努力變挑戰(zhàn)為機(jī)遇，變壓力為動(dòng)力，要進(jìn)一步加強(qiáng)科技創(chuàng)新對(duì)行業(yè)升級(jí)發(fā)展的引領(lǐng)作用，用新技術(shù)加快對(duì)傳統(tǒng)技術(shù)改造和工藝升級(jí)，加快補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)，努力培育可持續(xù)增長(zhǎng)的新動(dòng)能新優(yōu)勢(shì)，為實(shí)現(xiàn)中國(guó)橡膠工業(yè)強(qiáng)國(guó)目標(biāo)而努力奮斗。

2、ANRPC最新發(fā)布的7月報(bào)告預(yù)測(cè)，7月全球天膠產(chǎn)量料增3.9%至128.3萬噸，較上月增加15.5%；天膠消費(fèi)量料增8%至126.6萬噸，較上月增加5.1%。報(bào)告指出，盡管擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，但政府已推出多項(xiàng)措施，包括央行降息，以刺激經(jīng)濟(jì)從封鎖和房地產(chǎn)危機(jī)惡化中復(fù)蘇。中國(guó)的汽車銷量在7月得到進(jìn)一步改善，這得益于較低的購(gòu)置稅和電動(dòng)汽車的激勵(lì)措施。

3、據(jù)泰國(guó)消息，泰國(guó)橡膠價(jià)格持續(xù)下降，尤其是乳膠價(jià)格已下降至每公斤43銖，使膠農(nóng)擔(dān)心是否會(huì)面臨100銖3公斤的橡膠價(jià)格危機(jī)，這將加劇膠農(nóng)的痛苦。自本月初以來，當(dāng)?shù)叵鹉z價(jià)格每天下跌約3銖，導(dǎo)致新鮮乳膠的價(jià)格為每公斤40-43銖，而碎膠價(jià)格每公斤20銖，讓膠農(nóng)無法接受。因?yàn)闃O大地加劇了膠農(nóng)的苦難問題，隨著生活必需品、各種食品漲價(jià)，生活成本上升，很多家庭的收入都入不敷出。

4、據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年7月中國(guó)橡膠輪胎外胎產(chǎn)量為7479.9萬條，同比增長(zhǎng)2.5%。1-7月橡膠輪胎外胎產(chǎn)量較上年同期降6.1%至4.92434億條。

5、中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中汽協(xié)”）發(fā)布最新數(shù)據(jù)，7月，全國(guó)汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到245.5萬輛和242萬輛，環(huán)比下降1.8%和3.3%，同比增長(zhǎng)31.5%和29.7%。購(gòu)置稅減征等促銷費(fèi)政策對(duì)汽車消費(fèi)拉動(dòng)作用明顯。

后市預(yù)測(cè)：雖然8月國(guó)際原油多日連漲對(duì)商品投資市場(chǎng)情緒有一定帶動(dòng)，但在國(guó)際經(jīng)濟(jì)衰退背景下，受海外需求預(yù)期偏弱及國(guó)內(nèi)需求未有改善影響，天然橡膠下游采購(gòu)情緒受到壓制，本月行情緊接7月22日左右年度最低價(jià)、處于年度行情低谷期。關(guān)于后市，隨著秋季高溫天氣對(duì)企業(yè)開工的影響緩和，汽車促銷政策對(duì)市場(chǎng)的促進(jìn)作用持續(xù)，市場(chǎng)普遍對(duì)“金九銀十”有所期待，下游需求連續(xù)改觀，行情才有上行動(dòng)力，但就短期來看，持續(xù)偏弱震蕩的可能性較大。