生意社：供應(yīng)低谷期 1月天然橡膠市場行情小幅上行

期貨：

圖1：2023年1月天然橡膠期貨主力合約走勢圖

現(xiàn)貨：

圖2：近3個月天然橡膠現(xiàn)貨商品指數(shù)走勢圖

圖3：2022年近三個月天然橡膠行情周K柱狀圖

商品行情：生意社（100ppi.com）監(jiān)測顯示，包含春節(jié)假期在內(nèi)，2023年1月天然橡膠華東市場國產(chǎn)標(biāo)膠現(xiàn)貨行情總體震蕩上行約2.78%。其中，1日市場主報12250元/噸，31日主報12590元/噸；本月價格最低點為1日的12250元/噸，最高點為30日的12710元/噸，月內(nèi)最大振幅3.76%。

產(chǎn)業(yè)因素：當(dāng)前處于全球天然橡膠產(chǎn)量低谷期：國外產(chǎn)區(qū)，越南1月開始減產(chǎn)且2月將進(jìn)入大規(guī)模停割階段，泰國將于3月停割和減產(chǎn)且按照傳統(tǒng)全球天然乳膠產(chǎn)量在3月到達(dá)年度低點，據(jù)悉，近期泰國原料收購價格上漲；國內(nèi)產(chǎn)區(qū)，當(dāng)前正處于停割期，供應(yīng)低谷利于年后行情。下游：春節(jié)假期結(jié)束，各行業(yè)陸續(xù)開工，輪胎廠家和經(jīng)銷商多數(shù)已開業(yè)開工，年后不少化工材料行情有上漲傾向，關(guān)注下游制品生產(chǎn)成本的變化。年后期貨開市后，貿(mào)易商反映受基差影響，價格有點亂，目前部分企業(yè)尚未大規(guī)模對外報價。

宏觀：

圖4：2022年近三月國際原油主流價格走勢圖

1月，原油行情走勢先跌后漲再小跌。1日，美國WTI原油期貨主力合約結(jié)算價報78.40美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價報83.46美元/桶；30日，美國WTI原油期貨主力合約結(jié)算價報77.90美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價報84.90美元/桶。近期油市基本調(diào)整到位，如果政策落地符合預(yù)期，油市有機(jī)會回歸偏強(qiáng)運行態(tài)勢。庫存端看，周一調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，美國商業(yè)原油庫存存下降預(yù)期，疊加近期地緣風(fēng)險激增，油市或易漲難跌。

行業(yè)熱點：

1、1月10日，乘聯(lián)會發(fā)布的最新產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，2022年12月我國狹義乘用車產(chǎn)量為209.5萬輛，環(huán)比下降0.8%，同比下降15%；銷量方面，12月乘用車零售量達(dá)到216.9萬輛，同比增長3%，環(huán)比增長31.4%，這是2008年以來12月份最強(qiáng)的一次環(huán)比增速。

2、2022年12月份，我國重卡市場大約銷售5.4萬輛左右（開票口徑，包含出口和新能源），環(huán)比2022年11月上升16%，比上年同期的5.75萬輛下降6%。5.4萬輛是最近七年來的歷史最低點，2022年12月份也是重卡市場自2021年5月份以來的連續(xù)第20個月下降。

3、據(jù)中國海關(guān)總署1月13日公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年12月中國進(jìn)口天然及合成橡膠（含膠乳）合計76.2萬噸，較2021年同期的63.4萬噸增加20.2%。2022年中國進(jìn)口天然及合成橡膠（含膠乳）共計736萬噸，較2021年的676.9萬噸增加8.7%。

4、據(jù)中汽協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，2022年12月，我國汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到238.3萬輛和255.6萬輛，產(chǎn)量環(huán)比下降0.3%，銷量環(huán)比增長9.7%，同比分別下降18.2%和8.4%。整個2022年，我國汽車產(chǎn)銷分別完成2702.1萬輛和2686.4萬輛同比分別增長3.4%和2.1%，與上年相比，產(chǎn)量增速持平，銷量增速下降1.7個百分點。

5、根據(jù)歐洲汽車制造商協(xié)會(ACEA)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年12月歐盟乘用車注冊量增加12.8%至896,967輛，連續(xù)第五個月增長?？傮w看2022年歐盟乘用車市場萎縮4.6%，主要受上半年零部件短缺影響。盡管市場從2022年8月到12月有所改善，但累計銷量為930萬輛，是該地區(qū)自1993年以來的最低水平，當(dāng)年銷量為920萬輛。

6、ANRPC最新發(fā)布的2022年12月報告預(yù)測，12月全球天膠產(chǎn)量料增0.1%至139.7萬噸，較上月下降1.5%；天膠消費量料增2.5%至131.1萬噸，較上月增加0.5%。2022年全球天膠產(chǎn)量料同比增加1.9%至1434.4萬噸，全球天膠消費量料同比增加1.9%至1480.2萬噸。報告指出，2022年新冠大流行的起伏和俄羅斯與烏克蘭之間的地 緣政 治緊張局勢繼續(xù)對全球經(jīng)濟(jì)構(gòu)成挑戰(zhàn)。然而，全球電動汽車、醫(yī)療保健、建筑和建筑行業(yè)的穩(wěn)定增長將在未來幾年繼續(xù)推動對天然橡膠的需求。

7、據(jù)國家統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年12月中國橡膠輪胎外胎產(chǎn)量為6990.8萬條，同比降15.2%。1-12月橡膠輪胎外胎產(chǎn)量較上年同期降5%至8.56003億條。。

8、據(jù)國家統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年12月中國合成橡膠產(chǎn)量為80.9萬噸，同比下降8.1%。1-12月合成橡膠累計產(chǎn)量為823.3萬噸，同比下降5.7%。

圖5：2021-2023年天然橡膠年度現(xiàn)貨行情走勢對比圖

后市預(yù)測：春節(jié)假期結(jié)束后，供應(yīng)處于年度低谷期，但因下游采購需求尚未恢復(fù)，短期內(nèi)預(yù)計行情將平淡為主，二三月隨著越南和泰國減產(chǎn)停割，供應(yīng)面處于年度最低位，下游制品工廠開工生產(chǎn)加速，預(yù)計行情將開啟年度供應(yīng)最低位前提下春季工廠的需求逐步提升帶來的向上態(tài)勢，但目前尚需等待。