生意社：2月上旬天然橡膠市場行情下行幅度近5%

期貨：

圖1：2023年至今天然橡膠期貨主力合約走勢圖

2月至今，橡膠期貨持續(xù)弱勢震蕩，下跌超500點，目前在12500-12550左右持續(xù)震蕩。

現(xiàn)貨：

圖2：近3個月天然橡膠現(xiàn)貨商品指數(shù)走勢圖

圖3：2022年近三個月天然橡膠行情周K柱狀圖

商品行情：生意社（100ppi.com）監(jiān)測顯示，2023年2月上旬天然橡膠華東市場國產標膠現(xiàn)貨行情持續(xù)震蕩下行：2月1日市場主報12610元/噸，10日市場主報11990元/噸，下行幅度約4.93%；其中上旬價格最低點即為2月10日的11990元/噸，最高點為1日的12610元/噸，本旬內最大振幅4.93%。

產業(yè)因素：當前全球天然橡膠產量已處于年度低谷期：國外產區(qū)，越南大規(guī)模停割，暫無新膠產出；泰國東北部和南部已開始停割和減產，新膠產出很有限；馬來西亞、印尼北部在本月進入減產期，全球天然乳膠產量正在逐步靠近3月年度最低點。據(jù)悉，目前東南亞原料產出減少，工廠加工成本偏高，出口成本也增加，2023年至今下游需求低迷不振導致中國春節(jié)后上漲的膠價不足于持續(xù)，本月至今價格疲弱、持續(xù)震蕩下行。

宏觀：

圖4：2022年近三月國際原油主流價格走勢圖

2月上旬，原油行情走勢先跌后漲。1日，美國WTI原油期貨主力合約結算價報78.87美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結算價報85.46美元/桶； 10日，國際原油期貨上漲：美國WTI原油期貨主力合約結算價報79.72美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結算價報86.39美元/桶。近期油市基本調整到位，如果政策落地符合預期，油市有機會回歸偏強運行態(tài)勢。庫存端看，周一調查數(shù)據(jù)顯示，美國商業(yè)原油庫存存下降預期，疊加近期地緣風險激增，油市或易漲難跌。

行業(yè)熱點：

1、2023年1月，我國重卡市場銷量為4.5萬輛，同比下降53%。這個單月銷量不僅遠低于2022年開年，更是低于疫情前的2019年，主要受前基數(shù)較高以及春節(jié)假期影響。

2、商務部表示將繼續(xù)會同相關部門繼續(xù)穩(wěn)定和擴大汽車消費，重點抓好：一穩(wěn)定新車消費；二支持新能源汽車消費，引導各地在牌照、充電、通行等各個方面，進一步優(yōu)化新能源汽車使用環(huán)境；三繼續(xù)擴大二 手 車流通；四暢通汽車報廢更新，修訂完善機動車報廢管理規(guī)定，健全報廢機動車回收利用體系，鼓勵有條件的地方開展汽車以舊換新，促進汽車循環(huán)消費。

3、2022年印尼天然橡膠、混合膠合計出口205.9萬噸，同比下降12.3%；合計出口到中國17.4萬噸，同比降11.8%。

4、據(jù)外媒2月2日報道，印度橡膠委員會執(zhí)行董事表示，印度在聯(lián)邦預算中宣布上調符合橡膠進口稅率，使其與進口天然橡膠的關稅持平，這料將令該國國內膠農獲得更高的賣價。兩者關稅相同將有助于堵住將天然橡膠偽裝成復合橡膠來進口以享受較低關稅的漏洞。

5、2023年2月1日，歐亞經濟委員會內部市場保護司發(fā)布第2023/350/AD18R2號公告，依據(jù)歐亞經濟委員會2023年1月31日第14號決議，對原產自中國的載重輪胎反傾銷案作出反規(guī)避終裁征稅決定，對添加輪輞，以輪胎和盤式或無盤式輪輞組件出口的載重輪胎征收2015年11月17日第154號決議確定的14.79%～35.35%反傾銷稅，措施自發(fā)布日起3個月后生效。

6、據(jù)乘聯(lián)會2月7日消息，初步統(tǒng)計，1月1-31日，乘用車市場零售124.1萬輛，同比去年下降41%，較上月下降43%；全國乘用車廠商批發(fā)134.1萬輛，同比去年下降38%，較上月下降40%。

7、據(jù)馬來西亞統(tǒng)計局2月7日消息，2022年馬來西亞橡膠總產量為377,047噸，較去年的469,669噸下降了19.7%。。

8、2022年，美國自泰國進口輪胎數(shù)量共計5322萬條，同比降2%。其中，乘用車胎為3041萬條，同比降8.4%；卡客車胎為1693萬條，同比增16%。泰國、中國為美國輪胎主要進口國。

9、據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計分析，1月，我國汽車市場表現(xiàn)平淡，汽車產銷環(huán)比、同比均呈現(xiàn)兩位數(shù)下滑。月產銷分別為159.4萬輛和164.9萬輛，環(huán)比分別下降33.1%和35.5%，同比分別下降34.3%和35%。

10、據(jù)外媒2月10日報道，孟加拉國的橡膠種植者感到失望，他們在提升產量方面取得的成功未能獲得更好的價格回報，而原因主要在于全球需求下降。根據(jù)孟加拉國橡膠委員會(BRB)和橡膠生產商的數(shù)據(jù)，去年該國生產乳膠67,939噸，較2021年的43,000噸增長了58%，這是由于橡膠園數(shù)量增加以及種植面積擴大。然而，國際市場上的價格下跌，令膠農不滿。

圖5：2021-2023年天然橡膠年度現(xiàn)貨行情走勢對比圖

后市預測：按照以往，當前全球供應處于年度低谷期且已接近年度產量最低時期，但因春節(jié)后下游制品企業(yè)采購需求至今未大規(guī)模啟動，假期歸來之后天膠短暫的上行行情未能持續(xù)，本月至今行情持續(xù)下行、幅度已近5%。預計短期內若需求不能有效改善，即使供應仍減少，行情也會受到牽制，短期內持續(xù)偏弱震蕩為主。