生意社：2022年9月宏觀拖累 鉛價(jià)旺季小漲

2022年9月國(guó)內(nèi)1#鉛錠市場(chǎng)震蕩上行，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)均價(jià)月初在14825元/噸，月末14990元/噸，月漲1.11%。

9月28日鉛商品指數(shù)為90.38，較昨日下降了0.03點(diǎn)，較周期內(nèi)最高點(diǎn)134.01點(diǎn)（2016-11-29）下降了32.56%，較2015年03月19日最低點(diǎn)74.63點(diǎn)上漲了21.10%。(注：周期指2011-09-01至今)。

商品價(jià)格K柱圖，運(yùn)用價(jià)格走勢(shì)K線的理念，以柱狀圖形式，反映每周或者每月的價(jià)格漲跌變化，投資者可以根據(jù)K柱圖的變化，來(lái)進(jìn)行買賣投資。紅色表示：上漲；綠色表示：下跌；K柱高度表示：漲跌幅度。從月K柱圖可以看出近半年鉛價(jià)震蕩走勢(shì)為主，整體漲跌幅在合理區(qū)間，幅度有限。從周K柱圖可以看出近期鉛價(jià)跌多漲少，整體下行，但下跌幅度較小，整體依舊保持淡季窄幅波動(dòng)為主。進(jìn)入9月后，隨著下游蓄電池企業(yè)進(jìn)入旺季，鉛錠市場(chǎng)小幅回暖。

2022年9月鉛期貨市場(chǎng)情況

9月鉛價(jià)震蕩走勢(shì)，整體來(lái)看上本月價(jià)格上行，下半月價(jià)格震蕩下滑，整個(gè)9月依舊上漲為主，漲幅在1.11%左右。9月中上旬臨近美聯(lián)儲(chǔ)加息日，強(qiáng)韌的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使得市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息，美元指數(shù)再創(chuàng)新高110.79。同時(shí)期歐元、日元等聯(lián)創(chuàng)新低。美元走強(qiáng)金屬市場(chǎng)普遍承壓，5日至9日倫鉛連續(xù)下探。同時(shí)期國(guó)內(nèi)滬鉛受庫(kù)存下滑支撐，價(jià)格小幅上行。進(jìn)入下旬后宏觀面上美聯(lián)儲(chǔ)加息75點(diǎn)落地，后鷹派發(fā)言加劇后市加息的預(yù)期，多國(guó)跟隨美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息，美元連續(xù)多次刷新近20年新高，金屬市場(chǎng)普遍承壓，鉛價(jià)震蕩下行。

基本面來(lái)看隨著進(jìn)入9月下游蓄電池旺季預(yù)期逐步增強(qiáng)，對(duì)鉛錠支撐較好。供應(yīng)方面9月隨著限電結(jié)束，冶煉廠開(kāi)工提升明顯，原料鉛精礦進(jìn)口增加，原料供應(yīng)跟上后，9月原生鉛產(chǎn)量增長(zhǎng)明顯。下游蓄電池企業(yè)進(jìn)入旺季后開(kāi)工較高，生產(chǎn)積極，對(duì)鉛錠需求較好，隨著臨近國(guó)慶假期，下游企業(yè)有一定節(jié)前備貨的需求，采購(gòu)較好，本月庫(kù)存明顯下滑。但近期宏觀面利空因素較多，鉛價(jià)憑借自身基本面上的利好支撐，目前抗跌能力比其他金屬要強(qiáng)。宏觀面拖累下導(dǎo)致鉛價(jià)近期漲勢(shì)不足，旺季不旺，上行力度有限。綜合來(lái)看鉛目前基本面供需雙增，市場(chǎng)旺季預(yù)期較強(qiáng)，交投較好。預(yù)計(jì)后市鉛價(jià)仍將保持寬幅震蕩走勢(shì)為主，價(jià)格有一定上升空間，需重點(diǎn)關(guān)注下游需求情況，以及宏觀面因素影響。

相關(guān)數(shù)據(jù)：

2022年9月28日倫敦金屬交易所（LME）鉛庫(kù)存37525噸（單位：噸）