生意社：2023年銻錠走勢(shì)分析及后市展望

2023年國(guó)內(nèi)1#銻錠市場(chǎng)均價(jià)年初在75000元/噸，年末在81250元/噸，年度漲8.33%。其中年內(nèi)自高點(diǎn)出現(xiàn)在2月24日87250元/噸，年內(nèi)最低點(diǎn)出現(xiàn)在7月20日76000元/噸，年內(nèi)最大振幅12.89%。銻錠市場(chǎng)2022年走勢(shì)基本分為三個(gè)階段，年初上漲期，年中先跌后漲期，年末震蕩期。

商品價(jià)格K柱圖，運(yùn)用價(jià)格走勢(shì)K線的理念，以柱狀圖形式，反映每周或者每月的價(jià)格漲跌變化，投資者可以根據(jù)K柱圖的變化，來(lái)進(jìn)行買賣投資。紅色表示：上漲；綠色表示：下跌；K柱高度表示：漲跌幅度。從上圖可以看出2023年銻錠市場(chǎng)共7個(gè)月上漲，5個(gè)月下滑，月度最大漲幅出現(xiàn)在2月份，漲8.39%。月度最大跌幅出現(xiàn)在7月，跌7.08%。

2018-2023銻錠年度走勢(shì)對(duì)比圖可以看出，銻錠市場(chǎng)自2022年漲至高位后，2023年依舊保持高位運(yùn)行，并在年內(nèi)創(chuàng)下歷史新高87250元/噸。

第一階段年初至3月中旬漲16.33%

1月銻錠市場(chǎng)繼續(xù)延續(xù)22年末上行走勢(shì)，春節(jié)前期受假期影響，部分銻錠廠家以及氧化銻廠家逐漸進(jìn)入假期模式，工廠開工整體偏低，導(dǎo)致市場(chǎng)供貨持續(xù)偏緊，下游節(jié)前備貨意向仍存，供需博弈支撐銻品價(jià)格上行。進(jìn)入2月多數(shù)冶煉企業(yè)尚未復(fù)工，市場(chǎng)依舊處于供應(yīng)偏緊格局，市場(chǎng)報(bào)價(jià)繼續(xù)走高。

第二階段3月中旬至8月初跌13.18%

3月中旬之前市場(chǎng)在87250元/噸一線高位盤整，在15日左右市場(chǎng)平衡被打破，市場(chǎng)進(jìn)入下行通道。首先是歐洲銻錠市場(chǎng)價(jià)格開始松動(dòng)，價(jià)格連續(xù)回調(diào)，月內(nèi)累計(jì)下調(diào)650美元/噸，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)氣氛有較明顯影響，國(guó)內(nèi)開始出現(xiàn)低價(jià)貨源，并且有一定市場(chǎng)成交，盤整了月余的高價(jià)開始松動(dòng)。進(jìn)入3月銻錠廠家普遍正常開工后，市場(chǎng)供應(yīng)恢復(fù)部分廠家處于回流資金的考量，紛紛主動(dòng)降價(jià)銷售。后續(xù)市場(chǎng)進(jìn)入長(zhǎng)達(dá)三個(gè)月左右的平穩(wěn)期，直到8月初。

第三階段8月初至年底漲7.26%

此前在長(zhǎng)期供需博弈下，下游表現(xiàn)始終不溫不火，冶煉企業(yè)挺價(jià)心理逐步松動(dòng)，銻錠市場(chǎng)自進(jìn)入6月以來(lái)價(jià)格連續(xù)下行。進(jìn)入8月后冶煉廠率先挺價(jià)，銻錠市場(chǎng)止跌，后續(xù)隨著市場(chǎng)心態(tài)好轉(zhuǎn)，下游部分剛需成交的達(dá)成，使得市場(chǎng)心態(tài)開始好轉(zhuǎn)，銻錠價(jià)格回暖，海外價(jià)格上漲，再次提振國(guó)內(nèi)市場(chǎng)信心。但國(guó)內(nèi)目前供需方面較前期變化不大，依舊表現(xiàn)為供需雙弱，缺少實(shí)際需求支撐，銻錠市場(chǎng)繼續(xù)上行阻力較大，短暫回落后轉(zhuǎn)為盤整走勢(shì)。

通過(guò)觀察歐洲銻錠走勢(shì)圖和國(guó)內(nèi)銻錠走勢(shì)圖，我們可以比較直觀的發(fā)現(xiàn)，二者年內(nèi)走勢(shì)是存在一定共性的，二者相互影響。歐洲銻錠走勢(shì)可以作為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)一個(gè)晴雨表來(lái)參考，近兩年年內(nèi)多數(shù)節(jié)點(diǎn)都是歐洲銻錠價(jià)格率先變化后，國(guó)內(nèi)價(jià)格在一個(gè)短暫的滯后期后開始跟隨變化。從上圖可以看出臨近年末歐洲價(jià)格小幅上揚(yáng)，同時(shí)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也在年末迎來(lái)一波上漲行情。

臨近年關(guān)，市場(chǎng)存在一定的備貨需求，從12月中旬起，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的成交情況就有一定好轉(zhuǎn)，有部分實(shí)單成交，在成交好轉(zhuǎn)和海外價(jià)格上漲的帶動(dòng)下，銻錠市場(chǎng)連續(xù)上漲。從2021-2024年銻錠市場(chǎng)對(duì)比圖可以明顯看出近三年臨近年末銻錠市場(chǎng)都有一波上漲的走勢(shì)，其主要的影響因素基本都是節(jié)前備貨。而隨著本輪備貨，銻錠價(jià)格已經(jīng)突破90000元關(guān)口，突破歷史新高，并且近期在需求提振下價(jià)格還在進(jìn)一步上漲。后市方面生意社預(yù)計(jì)短期內(nèi)銻錠將繼續(xù)保持小幅上升走勢(shì)，并持續(xù)到正月結(jié)束，后續(xù)隨著銻錠廠家開工提升，這波漲幅將逐漸告一段落。隨著后續(xù)供應(yīng)變充足，二季度穩(wěn)中偏弱運(yùn)行的概率較大，進(jìn)入三季度后隨著天氣轉(zhuǎn)熱國(guó)外市場(chǎng)進(jìn)入夏休，市場(chǎng)可能會(huì)有一波下行空間。四季度參照近三年行情以及冶煉廠的開工情況來(lái)看預(yù)計(jì)仍將有一波上升走勢(shì)。

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銻的進(jìn)出口情況

從圖上可以看出2023年銻礦進(jìn)口情況較前兩年已經(jīng)有了部分好轉(zhuǎn)，但礦端供應(yīng)仍處于偏緊的狀態(tài)，進(jìn)入24年礦端供應(yīng)吃緊的局面仍將繼續(xù)。中國(guó)的銻礦砂及其精礦進(jìn)口數(shù)量明顯大于出口數(shù)量，而中國(guó)目前的銻相關(guān)儲(chǔ)量和產(chǎn)量均為世界首位。自20世紀(jì)末以來(lái)，中國(guó)成為世界上最大的銻及其化合物的生產(chǎn)國(guó)。