生意社：需求疲軟 4月鈷價(jià)高位回落

4月鈷價(jià)震蕩下跌

根據(jù)生意社數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示：4月鈷市行情延續(xù)3月份跌勢，鈷價(jià)高位回落。截止4月30日，鈷價(jià)均價(jià)540000元/噸，較月初4月1日鈷價(jià)556900元/噸下跌，跌幅3.03%；較3月鈷價(jià)最高點(diǎn)575200元/噸下跌，跌幅6.12%。鈷市行情供需雙弱，鈷價(jià)延續(xù)3月跌勢震蕩回落。

國內(nèi)手機(jī)出貨量下降

Canalys最新報(bào)告顯示，2022年第一季度，中國大陸智能手機(jī)市場僅出貨7560萬臺(tái)，同比下滑18%，環(huán)比下滑13%。國內(nèi)手機(jī)出貨量同環(huán)比大幅下降，第一季度市場出現(xiàn)了季節(jié)性的回調(diào)。4月疫情管控加強(qiáng)，零售業(yè)停業(yè)及物流運(yùn)輸延遲等問題不斷，手機(jī)銷量預(yù)期下滑，手機(jī)銷量下滑影響鈷市需求，鈷市需求疲軟，鈷價(jià)下跌壓力加大。

新能源汽車對鈷市需求支撐仍在

據(jù)中汽協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，3月，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成46.5萬輛和48.4萬輛，同比均增長1.1倍。乘聯(lián)會(huì)公布數(shù)據(jù)顯示，3月我國新能源乘用車批發(fā)銷量達(dá)到45.5萬輛，同比增長122.4%，環(huán)比增長43.6%。在汽車行業(yè)銷售大跌的背景下，新能源汽車銷量逆市上揚(yáng)，鈷市需求有一定支撐作用。

據(jù)中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟最新數(shù)據(jù)，產(chǎn)量方面，2022年3月，我國動(dòng)力電池產(chǎn)量共計(jì)39.2GWh，同比增長247.3%，環(huán)比增長23.3%，其中三元電池產(chǎn)量15.6GWh，占總產(chǎn)量39.7%，同比增長167.3%，環(huán)比增長33.8%。裝車量方面，2022年3月，我國動(dòng)力電池裝車量21.4GWh，同比上升138.0%，環(huán)比上升56.6%，其中三元電池共計(jì)裝車8.2GWh，占總裝車量38.3%，同比上升61.2%，環(huán)比上升40.5%。三元電池產(chǎn)量及裝車量環(huán)比大幅上漲，三元電池對鈷市需求強(qiáng)勢依舊，鈷市上漲支撐仍存。

管控減產(chǎn)停產(chǎn)影響鈷市供需

自特斯拉上海工廠3月28日停產(chǎn)至4月19日特斯拉上海工廠正式復(fù)工復(fù)產(chǎn)，特斯拉上海工廠停產(chǎn)超20天。特斯拉停產(chǎn)嚴(yán)重影響鈷市需求，鈷市需求下降明顯；受此次疫情管控影響的鈷產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)還有華友鈷業(yè)、寧德時(shí)代、鋰離子電池廠商ATL、上汽大眾、中國一汽、蔚來汽車等，管控減產(chǎn)停產(chǎn)覆蓋鈷產(chǎn)業(yè)鏈上中下游企業(yè)，鈷市總體供需雙弱，比較而言，鈷市供給相對穩(wěn)定，需求下滑明顯，4月鈷價(jià)下跌壓力較大。

鈷鹽價(jià)格下跌

3月中旬市場整體波動(dòng)較大，多數(shù)廠家停采觀望，硫酸鈷價(jià)格開始下行，傳導(dǎo)至下游，鈷酸鋰、氯化鈷價(jià)格隨之下行，電解鈷市場信心不足疊加需求較弱，電解鈷價(jià)格震蕩下跌；進(jìn)入4月疫情管控加強(qiáng)，鈷鹽價(jià)格再度大幅下調(diào)，電解鈷價(jià)格下跌壓力較大。

復(fù)工復(fù)產(chǎn)刺激鈷市供需恢復(fù)

4月中旬，上海地區(qū)逐漸開啟了復(fù)工復(fù)產(chǎn)的帷幕，18日，特斯拉、上汽集團(tuán)等多家新能源汽車廠家便啟動(dòng)了復(fù)工復(fù)產(chǎn)壓力測試，上海市內(nèi)的許多汽車零部件供應(yīng)商也開始復(fù)工。而隨著“復(fù)工復(fù)產(chǎn)”白名單的落實(shí)，更多的新能源汽車相關(guān)企業(yè)相繼加入復(fù)工復(fù)產(chǎn)大軍，鈷市需求緩慢回暖。但在復(fù)工復(fù)產(chǎn)中，企業(yè)仍面臨一系列挑戰(zhàn)，需求回暖速度緩慢或難及預(yù)期，鈷市需求復(fù)蘇速度仍待觀望。

南非洪水影響鈷市供給

據(jù)南非獨(dú)立傳媒網(wǎng)站報(bào)道，暴雨導(dǎo)致數(shù)億蘭特基礎(chǔ)設(shè)施受損以及供應(yīng)鏈陷入混亂，夸祖魯-納塔爾省經(jīng)濟(jì)活動(dòng)陷入停滯。洪水沖毀了主要物流路線，作為預(yù)防措施和出于安全原因，南非國有運(yùn)輸集團(tuán)Transnet隨后宣布暫停整個(gè)德班碼頭的運(yùn)營。作為主要的鈷原料運(yùn)輸通道，德班碼頭的暫停導(dǎo)致鈷運(yùn)輸不暢，鈷市供給減少。

嘉能可下調(diào)鈷產(chǎn)量預(yù)期

嘉能可集團(tuán)將2022年度鈷產(chǎn)量下調(diào)至45000噸，預(yù)期下調(diào)6%，原因是剛果民主共和國的Katanga礦受到臨時(shí)性的地質(zhì)技術(shù)限制。2022年度第一季度嘉能可的鈷產(chǎn)量9700噸，同比上漲43%。嘉能可下調(diào)鈷產(chǎn)量預(yù)期，鈷市供給預(yù)期下降。

行情綜述

生意社數(shù)據(jù)分析師白家新認(rèn)為，4月受疫情管控影響，鈷市供需雙弱，但總體來說，鈷市需求下降影響大于鈷市供給短缺擔(dān)憂，鈷價(jià)震蕩下降。后市來說，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，鈷市需求預(yù)期向好，考慮到復(fù)工復(fù)產(chǎn)中遇到的困難和手機(jī)市場表現(xiàn)疲軟，鈷市后市需求增長或難及預(yù)期。但嘉能可下調(diào)鈷產(chǎn)量預(yù)期和南非的運(yùn)輸中斷，對鈷市供給均產(chǎn)生利空影響，后市鈷市供給預(yù)期減少，需求預(yù)期增加，鈷市上漲動(dòng)力較大，但考慮到鈷市供需預(yù)期雙弱，鈷價(jià)上漲空間有限，預(yù)期后市鈷價(jià)短暫沖高后小幅回落。

相關(guān)的上市公司：華友鈷業(yè)(603799)、寒銳鈷業(yè)(300618)、洛陽鉬業(yè)(603993)。

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