生意社：上海期貨鋅價(jià)與倫敦期貨鋅價(jià)背離

上海鋅價(jià)與倫敦鋅價(jià)走勢背離　

從上海鋅期現(xiàn)圖與倫敦期貨鋅價(jià)格走勢圖可以看出，上海期貨鋅與倫敦期貨鋅價(jià)格走勢基本相同。但這種相同走勢在2022年9、10月份發(fā)生分歧，9、10月份上海期貨鋅價(jià)格走勢明顯強(qiáng)于倫敦鋅價(jià)格走勢，上海期貨鋅漲多跌少，倫敦鋅跌多漲少。主要原因是9、10月份為國內(nèi)“金九銀十”消費(fèi)旺季，帶動鋅價(jià)上漲，而國際市場疲軟依舊，對鋅價(jià)支撐不足。

9、10月份上海鋅與倫敦鋅價(jià)格走勢　

從9、10月份的上海鋅期現(xiàn)圖與倫敦期貨鋅價(jià)格走勢圖可以看出，9月份上海期貨鋅價(jià)格漲跌趨勢與倫敦鋅漲跌趨勢基本相同，到10月份走勢發(fā)生根本改變，10月中旬，倫敦期貨鋅價(jià)格連跌，而在這期間，上海期貨鋅價(jià)卻背離連漲。國慶長假前后的備貨及補(bǔ)庫，國內(nèi)政策利好預(yù)期刺激，是支撐上海鋅價(jià)連漲的主要動力，而國際市場經(jīng)濟(jì)疲軟是拖累倫敦鋅價(jià)連跌的根本因素。

后市預(yù)測

上海期貨鋅價(jià)與倫敦期貨鋅價(jià)發(fā)生短暫背離，并未改變國內(nèi)鋅市與國際鋅市高度相關(guān)的根本趨勢，后市上海期貨鋅與倫敦鋅仍將“共呼吸同命運(yùn)”。在鋅市供需雙弱的大背景下，國際鋅市與國內(nèi)鋅市互為支撐，國際鋅市供需與國內(nèi)鋅市供需共同決定鋅價(jià)走勢，國際市場鋅市供給在歐洲能源危機(jī)解決前難以回暖；需求疲軟是未來國內(nèi)和國際市場共同面臨的挑戰(zhàn)，而國內(nèi)政策利好對國內(nèi)鋅市需求回暖有一定支撐。

后市來說，近期鋅冶煉加工費(fèi)增加刺激鋅冶煉企業(yè)生產(chǎn)積極性，而居高不下的鋅價(jià)影響下游需求，國內(nèi)政策利好需要時(shí)間落地，短期鋅市需求增長有限，供增需減將造成鋅市供給過剩，預(yù)期后市鋅價(jià)上漲支撐減弱下跌壓力加大。

相關(guān)的上市公司：中金嶺南(000060)、馳宏鋅鍺(600497)。

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