生意社：供給過(guò)剩預(yù)期膨脹 鋅價(jià)震蕩下跌

鋅價(jià)震蕩下跌　

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截止5月19日鋅價(jià)20786元/噸，較上周末5月12日20926元/噸震蕩下跌，跌幅0.67%；較5月1日鋅價(jià)21374元/噸震蕩下跌，跌幅2.75%。需求疲軟供給增多，5月鋅價(jià)震蕩下跌，本周鋅價(jià)延續(xù)跌勢(shì)。

5月鋅精礦加工費(fèi)下跌放緩　

從鋅精礦加工費(fèi)走勢(shì)圖可以看出，5月鋅精礦加工費(fèi)下降放緩，5月15日鋅精礦加工費(fèi)反彈上漲，鋅精礦加工費(fèi)上漲，鋅冶煉企業(yè)開工積極性上漲，鋅市產(chǎn)量預(yù)期上漲，鋅市供給預(yù)期增加。

加息預(yù)期升溫　

共和黨領(lǐng)袖、眾議院議長(zhǎng)麥卡錫說(shuō)，美債上限的談判代表可能最快本周末達(dá)成原則上的協(xié)議，他預(yù)計(jì)下周協(xié)議提交眾院表決。票委達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ) 主 席：通貨膨脹太高，6月是否暫停加息尚不明確，令市場(chǎng)對(duì)6月加息的預(yù)期明顯提升。整體來(lái)看，市場(chǎng)增加美聯(lián)儲(chǔ)6月加息預(yù)期，且對(duì)達(dá)成美債上限協(xié)議的樂(lè)觀情緒升溫，美元走強(qiáng)，金屬承壓下跌，鋅價(jià)跌勢(shì)依舊。

據(jù)CRU Group數(shù)據(jù)分析，未來(lái)幾年，鋅的需求將相對(duì)疲軟，而鋅的開采和精煉產(chǎn)量仍在增長(zhǎng)。未來(lái)五年，全球精煉鋅產(chǎn)量預(yù)計(jì)增加130萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.4%；其中中國(guó)以外地區(qū)增加80萬(wàn)噸，中國(guó)增加約50萬(wàn)噸。由于中國(guó)和歐洲的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，今年全球精煉鋅需求預(yù)計(jì)將同比增長(zhǎng)2.7%，扭轉(zhuǎn)2022年4.1%跌勢(shì)，但需求增速仍不及供給增長(zhǎng)。鋅供給過(guò)剩不斷膨脹，倫敦金屬交易所(LME)的鋅價(jià)可能從2022年的每噸3442美元降至2023年的每噸3050美元，2024年可能進(jìn)一步降至2525美元，2025年可能降至2000美元。鋅市供給預(yù)期過(guò)剩，鋅價(jià)下跌壓力加大。

后市預(yù)測(cè)

生意社數(shù)據(jù)分析師認(rèn)為：宏觀方面，美元指數(shù)走強(qiáng)，金屬承壓加大，金屬鋅下跌壓力加大；供需方面，鋅冶煉企業(yè)開工積極性上漲，鋅市供給預(yù)期增加，而需求方面，鋅市增長(zhǎng)疲軟，總體鋅市供給過(guò)剩不斷膨脹，鋅價(jià)下跌壓力加大。后市來(lái)說(shuō)，鋅市供給過(guò)剩，宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)欠佳，預(yù)期后市鋅價(jià)震蕩下跌。

相關(guān)的上市公司：中金嶺南(000060)、馳宏鋅鍺(600497)。