生意社：鈷價(jià)觸底反彈 30萬(wàn)元后還能走多遠(yuǎn)

鈷價(jià)再次沖擊30萬(wàn)元大關(guān)

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)：自5月31日鈷價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新低的253100元/噸后，鈷價(jià)觸底反彈。截止7月5日，鈷價(jià)296800元/噸，較5月31日鈷價(jià)256200元/噸大幅上漲，漲幅17.27%；較1月1日鈷價(jià)下跌，跌幅8.23%。鈷市供過(guò)于求，23年鈷價(jià)震蕩下跌，隨著需求回暖，6月鈷價(jià)觸底反彈，7月5日鈷價(jià)30萬(wàn)元在望，后市鈷價(jià)還能走多遠(yuǎn)？

23年鈷價(jià)相對(duì)低位

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，23年鈷價(jià)延續(xù)22年鈷價(jià)跌勢(shì)震蕩下跌，23年鈷價(jià)最高為1月1日的323400元/噸，3月雖有短暫反彈，但仍難改跌勢(shì)。與之對(duì)應(yīng)的21年及22年鈷價(jià)走勢(shì)，21年鈷價(jià)震蕩上漲，22年鈷價(jià)震蕩下跌，但21年及22年鈷價(jià)全年普遍在30萬(wàn)元以上，且相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)在40萬(wàn)元以上。近4年鈷價(jià)同比對(duì)比可以看出，20年以來(lái)，僅20年鈷價(jià)略低于23年鈷價(jià)，國(guó)儲(chǔ)局在20年鈷價(jià)低位時(shí)大量收儲(chǔ)，23年鈷價(jià)低位，國(guó)儲(chǔ)局或大量收儲(chǔ)。鈷市需求預(yù)期上漲。

國(guó)際鈷價(jià)震蕩上漲

從MB鈷價(jià)走勢(shì)圖可以看出，6月MB鈷價(jià)止跌上漲，7月份國(guó)際市場(chǎng)即將進(jìn)入夏休階段，因此近期國(guó)際市場(chǎng)有大量電解鈷補(bǔ)庫(kù)需求，刺激國(guó)際鈷價(jià)上漲，國(guó)內(nèi)鈷廠商及貿(mào)易商跟盤(pán)漲價(jià)，國(guó)內(nèi)鈷價(jià)上漲動(dòng)力加大。

新能源汽車(chē)銷(xiāo)量上漲

從中汽協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月，我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成71.3萬(wàn)輛和71.7萬(wàn)輛，市場(chǎng)占有率達(dá)到30.1%。據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，5月，我國(guó)新能源乘用車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量達(dá)到67.3萬(wàn)輛，我國(guó)新能源汽車(chē)廠商批發(fā)滲透率33.7%，新能源汽車(chē)零售滲透率33.3%。5月，我國(guó)新能源乘用車(chē)出口9.2萬(wàn)輛，占乘用車(chē)出口30.5%。世界汽車(chē)將進(jìn)一步向電動(dòng)化方向發(fā)展，新能源汽車(chē)將成為主流，新能源汽車(chē)銷(xiāo)售占比及新能源汽車(chē)出口量市場(chǎng)占比均超3成，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的集中化趨勢(shì)明顯，新能源汽車(chē)行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展區(qū)間。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)1.02倍；在全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降12.6%的背景下，汽車(chē)制造業(yè)表現(xiàn)如此優(yōu)秀，得益于新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺、投資收益增加等因素共同作用，下游利潤(rùn)上漲，刺激原材料端價(jià)格上漲，鈷價(jià)上漲動(dòng)力加大。

手機(jī)銷(xiāo)量回暖上漲

中國(guó)信通院公布數(shù)據(jù)顯示，2023年5月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量2603.7萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)25.2%，1-5月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)總體出貨量累計(jì)1.08億部，同比下降0.7%。23年1月受疫情防控政策調(diào)整影響國(guó)內(nèi)手機(jī)銷(xiāo)量斷崖式下跌，其他月份，23年手機(jī)出貨量均同比上漲，手機(jī)銷(xiāo)量回暖趨勢(shì)明顯。

鈷市供給增多

據(jù)中國(guó)海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年5月中國(guó)鈷原料進(jìn)口總量1.1萬(wàn)噸金屬噸，環(huán)比增加17%，同比增加55%。2023年1-5月中國(guó)鈷原料進(jìn)口總量4.79萬(wàn)噸金屬噸，同比增加23.5%。鈷原材料進(jìn)口量大增，國(guó)內(nèi)鈷市供給增加。隨著供應(yīng)端嘉能可、洛陽(yáng)鉬業(yè)及印尼鎳鈷項(xiàng)目等新產(chǎn)能將投放，預(yù)計(jì)2023年全球鈷供給量為23.6萬(wàn)金屬噸，整體鈷需求量為22.3萬(wàn)金屬噸，市場(chǎng)整體供過(guò)于求，電解鈷價(jià)格下跌空間仍存。

綜述及展望

生意社數(shù)據(jù)分析師白家新認(rèn)為，近期鈷市處于供需雙增階段，需求方面，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，新能源汽車(chē)車(chē)輛購(gòu)置稅減免政策延續(xù)，刺激新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)增加，手機(jī)等3C及智能電子產(chǎn)品銷(xiāo)量回暖，三元電池占比上漲，鈷市需求增長(zhǎng)或超預(yù)期；國(guó)內(nèi)鈷收儲(chǔ)消息刺激，鈷市需求增長(zhǎng)預(yù)期利好不斷。供給方面，剛果金地區(qū)局勢(shì)動(dòng)蕩影響鈷原料供給，但印尼鈷產(chǎn)量上漲彌補(bǔ)了鈷供給短缺風(fēng)險(xiǎn)，23年鈷原料進(jìn)口量大增，鈷市供給充足。綜合來(lái)說(shuō)，鈷市供需雙增，但總體鈷市供給大于需求，收儲(chǔ)消息刺激鈷價(jià)上漲難以持續(xù)，后市鈷價(jià)上漲空間有限，鈷價(jià)30萬(wàn)元后或漲勢(shì)放緩，難以沖擊35萬(wàn)元大關(guān)。

相關(guān)的上市公司：華友鈷業(yè)(603799)、寒銳鈷業(yè)(300618)、洛陽(yáng)鉬業(yè)(603993)。