生意社：9月鈷價止跌反彈盤整

9月鈷價止跌盤整

據(jù)生意社商品鈷行情分析系統(tǒng)：截止9月30日，鈷價255000元/噸，較9月1日鈷價250400元/噸上漲，漲幅1.84%。9月鈷價一改8月鈷價下跌走勢，鈷價反彈盤整。三元電池裝車量增長，鈷市需求回暖，9月鈷價止跌反彈。

新能源汽車銷量上漲

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，8月，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成84.3萬輛和84.6萬輛，環(huán)比分別增長4.7%和8.5%，同比分別增長22%和27%，市場占有率達(dá)到32.8%。據(jù)乘聯(lián)會發(fā)布的8月份全國乘用車市場分析顯示，8月新能源乘用車批發(fā)銷量達(dá)到79.8萬輛，同比增長25.6%，環(huán)比增長8.2%。7-8月為新能源汽車傳統(tǒng)銷售淡季，但在“百城聯(lián)動+千鎮(zhèn)萬縣”及部分新能源汽車車企大幅讓利的情況下，整體呈現(xiàn)淡季不淡的趨勢，新能源汽車車市表現(xiàn)優(yōu)于市場預(yù)期，9月作為季度末沖量節(jié)點，9月車市表現(xiàn)仍將可期。但讓利銷售提前透支了四季度的新能源汽車需求，新能源汽車四季度需求增速或不及預(yù)期。鈷市需求回暖或不及預(yù)期。

三元電池裝車量上漲

據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，8月，我國動力電池裝車量34.9GWh，同比增長25.7%，環(huán)比增長8.2%。其中三元電池裝車量10.8GWh，占總裝車量31.0%，同比增長2.7%，環(huán)比增長2.3%；磷酸鐵鋰電池裝車量24.1GWh，占總裝車量69.0%，同比增長39.7%，環(huán)比增長11.0%。8月三元電池裝車量同環(huán)比雙雙上漲，但增速較7月明顯放緩?？傮w來說，三元電池增長對鈷需求有所提升，但增長不及預(yù)期，且后市增長預(yù)期不佳。鈷價持續(xù)上漲動力不足。

鈷市供給行情

華友鈷業(yè)2023年半年報數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年正極材料出貨量約4.6萬噸，其中三元正極材料總出貨量4.09萬噸，同比增長約23.11%；鈷酸鋰出貨量0.52萬噸，同比增長1.18%；鈷產(chǎn)品出貨量約2.05萬噸（含受托加工和內(nèi)部自供），同比增加10.96%。洛陽鉬業(yè)上半年財報數(shù)據(jù)顯示，2023上半年洛陽鉬業(yè)實現(xiàn)鈷產(chǎn)量1.94萬噸，同比增長85.55%，其中鈷產(chǎn)量完成年度指引中值的39.2%，未完成產(chǎn)量指引中值的原因是TFM混合礦上半年未投產(chǎn)，隨著項目逐步投產(chǎn)、滿產(chǎn)，下半年會有增量，或可完成年度產(chǎn)量目標(biāo)。主要鈷企產(chǎn)量大增，鈷市供給增加明顯快于需求增速，鈷市供過于求加劇。

綜述及展望

生意社數(shù)據(jù)分析師白家新認(rèn)為，新能源汽車銷售增長，三元電池增長但占比下降，鈷市需求增長不及預(yù)期；主要鈷企產(chǎn)量大增，且后市增長預(yù)期加速，鈷市供給增加。綜合來說，鈷市供給增長迅速，需求增速不佳，鈷市供過于求加劇，鈷價觸底成本價，鈷價下跌空間有限，鈷價上漲支撐仍存但持續(xù)上漲動力不足，后市鈷價預(yù)期震蕩盤整。

相關(guān)的上市公司：華友鈷業(yè)(603799)、寒銳鈷業(yè)(300618)、洛陽鉬業(yè)(603993)。