生意社：宏觀利好加之供給受限 12月鋅價(jià)連漲

12月鋅價(jià)連漲　

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截止12月29日鋅價(jià)21588元/噸，較12月1日鋅價(jià)20774元/噸上漲，漲幅3.92%；其中12月13日至12月26日鋅價(jià)連漲，漲幅3.42%。宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好，鋅市供給受限，12月鋅價(jià)震蕩上漲。

宏觀數(shù)據(jù)利好　

據(jù)標(biāo)普全球市場(chǎng)情報(bào)數(shù)據(jù)表明，美國(guó)12月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值51.3，創(chuàng)7月以來(lái)新高。美國(guó)12月Markit制造業(yè)PMI初值降至48.2。這是自今年8月以來(lái)的最低數(shù)。美國(guó)12月Markit服務(wù)業(yè)PMI、綜合PMI均創(chuàng)7月以來(lái)新高，制造業(yè)PMI萎縮。美國(guó)經(jīng)濟(jì)在12月略有回升，以7月以來(lái)最快的增長(zhǎng)速度結(jié)束了本年度。當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月13日，美 聯(lián) 儲(chǔ)召開聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）議息會(huì)議并公布聲明，本輪加息周期或已結(jié)束，降息周期即將啟動(dòng)：美 聯(lián) 儲(chǔ)2024年將會(huì)有3次25個(gè)基點(diǎn)的降息。美 聯(lián) 儲(chǔ)降息信號(hào)令市場(chǎng)熱情上漲，宏觀利好；12月美元指數(shù)連續(xù)大幅下跌，美元計(jì)價(jià)的金屬對(duì)其他貨幣持有者來(lái)說(shuō)更加便宜，有色金屬行情利好，有色金屬普漲。

鋅市供給預(yù)期減少　

美國(guó)商務(wù)部下屬機(jī)構(gòu)——外國(guó)資產(chǎn)控制辦公室發(fā)布了的制裁行動(dòng)，俄羅斯礦業(yè)巨頭Sviblov成為最新被列入“黑名單”的商業(yè)人士。而受到Sviblov制裁影響的還包括一家正在開發(fā)全球最大鋅礦之一的公司Ozernoye。該礦山產(chǎn)量預(yù)計(jì)可占到全球產(chǎn)量的4%。受制裁影響，鋅市供給預(yù)期減少，鋅價(jià)上漲。

12月21日托克下屬子公司Myra Falls表示將因運(yùn)營(yíng)成本增加關(guān)閉該礦山與選廠并接受長(zhǎng)期維護(hù)，該礦山鋅礦產(chǎn)量約在3萬(wàn)金屬噸/年左右。預(yù)估這部分礦山將在明年繼續(xù)帶來(lái)15.46萬(wàn)金屬噸的減量，占全球鋅礦供應(yīng)的1.29%。

國(guó)內(nèi)北方地區(qū)礦山因天氣影響陸續(xù)進(jìn)入季節(jié)性減產(chǎn)，停產(chǎn)時(shí)間約在4-5個(gè)月左右，總體影響產(chǎn)量在5.5萬(wàn)金屬噸，去年同期影響量在4.7萬(wàn)金屬噸。國(guó)內(nèi)鋅礦產(chǎn)量預(yù)期減少，鋅市供給預(yù)期減少。

鋅市需求疲軟　

北方地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)再現(xiàn)，鍍鋅開工有所滑落；氧化鋅訂單無(wú)明顯增量，整體開工萎縮；壓鑄鋅合金新訂單數(shù)量下滑，國(guó)內(nèi)寒潮影響，基建及地產(chǎn)施工下降，終端需求進(jìn)入季節(jié)性的淡季，鋅錠下游需求下滑。

后市預(yù)測(cè)

生意社數(shù)據(jù)分析師認(rèn)為：宏觀方面，美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖，12月美元指數(shù)下降，有色金屬普漲；供給方面，美國(guó)制裁俄羅斯，托克集團(tuán)鋅礦減產(chǎn)，國(guó)內(nèi)鋅礦階段性減產(chǎn)，鋅礦供給預(yù)期減少；環(huán)保及季節(jié)性淡季影響，鋅市需求疲軟。后市來(lái)說(shuō)，近幾月來(lái)鋅礦石供給過剩，鋅市總體仍處供多于求，24年鋅礦供給減少持續(xù)，隨著季節(jié)性淡季結(jié)束，鋅市需求終將回暖，1月鋅市行情弱勢(shì)依舊，預(yù)期鋅價(jià)小幅震蕩下跌，隨著鋅市季節(jié)性淡季結(jié)束，中長(zhǎng)期鋅價(jià)預(yù)期反彈上漲。

相關(guān)的上市公司：中金嶺南(000060)、馳宏鋅鍺(600497)。