生意社：需求增長(zhǎng)不及預(yù)期 3月鈷價(jià)先漲后跌

3月國(guó)內(nèi)鈷價(jià)先漲后跌

據(jù)生意社商品鈷行情分析系統(tǒng)：3月29日鈷價(jià)224000元/噸，較3月1日鈷價(jià)218600元/噸上漲，漲幅2.47%；較3月19日鈷價(jià)227000元/噸下跌，跌幅1.32%。鈷原料進(jìn)口量同比增長(zhǎng)，鈷市需求增長(zhǎng)不及預(yù)期，鈷價(jià)上漲支撐有限，3月鈷價(jià)先漲后跌。

國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷量上漲

據(jù)中汽協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，2月，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成46.4萬(wàn)輛和47.7萬(wàn)輛，同比分別下降16%和9.2%，市場(chǎng)占有率達(dá)到30.1%。1-2月，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成125.2萬(wàn)輛和120.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)28.2%和29.4%，市場(chǎng)占有率達(dá)到30%。

乘聯(lián)會(huì)發(fā)布2024年2月份全國(guó)乘用車市場(chǎng)分析。批發(fā)方面，2月新能源乘用車批發(fā)銷量達(dá)到44.7萬(wàn)輛，同比下降9.7%，環(huán)比下降35.0%。零售方面，2月新能源車市場(chǎng)零售38.8萬(wàn)輛，同比下降11.6%，環(huán)比下降42.1%。

2月新能源汽車銷量同比下降，鈷市需求下降，1-2月新能源汽車產(chǎn)量銷量同比上漲，但環(huán)比下降，鈷市需求上漲支撐不足。商務(wù)部推動(dòng)“百城聯(lián)動(dòng)”汽車節(jié)和“千縣萬(wàn)鎮(zhèn)”新能源汽車消費(fèi)季活動(dòng)效果顯現(xiàn)，多地促消費(fèi)政策持續(xù)發(fā)力，激發(fā)更多購(gòu)車需求。新能源汽車銷量預(yù)期上漲，后市鈷市需求預(yù)期回暖。

手機(jī)銷量上漲

中國(guó)信通院數(shù)據(jù)顯示，2024年2月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量1425.7萬(wàn)部，同比下降32.9%，其中，5G手機(jī)1253.2萬(wàn)部，同比下降29.2%，占同期手機(jī)出貨量的87.9%。2024年1-2月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量4603.5萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)14.6%，其中，5G手機(jī)3869.7萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)13.3%，占同期手機(jī)出貨量的84.1%。手機(jī)銷量同比增長(zhǎng)，鈷市需求穩(wěn)步上漲。

據(jù)IDC全球季度手機(jī)追蹤報(bào)告的最新預(yù)測(cè)顯示，智能手機(jī)出貨量預(yù)計(jì)將在2024年達(dá)到12億部，同比增長(zhǎng)2.8%，總體智能手機(jī)成交量仍低于大流行前的水平，但市場(chǎng)已經(jīng)自我修正并正在走出低谷。后市手機(jī)市場(chǎng)銷量上漲，鈷市需求回暖。

根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，2024年1月，東南亞五大市場(chǎng)的智能手機(jī)出貨量飆升至726萬(wàn)部，同比激增20%。東南亞市場(chǎng)手機(jī)銷量飆升，手機(jī)需求上漲，國(guó)際市場(chǎng)鈷市需求上漲。

從國(guó)內(nèi)及全球手機(jī)銷售可以看出，2023年4季度國(guó)內(nèi)手機(jī)銷量回暖，國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)緩慢回暖；東南亞市場(chǎng)手機(jī)銷量飆升，2024年全球手機(jī)市場(chǎng)銷量預(yù)期回暖，全球手機(jī)市場(chǎng)上漲。綜合來(lái)說(shuō)，全球及國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)銷量緩慢回暖，手機(jī)市場(chǎng)對(duì)鈷需求回暖。

鈷原料進(jìn)口量同比增加

據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示：1月鈷原料進(jìn)口量69453實(shí)物噸，折合金屬噸20938金屬噸，環(huán)比上漲32.95%，同比上漲133.65%。2月鈷原料進(jìn)口量44761實(shí)物噸，折合金屬噸13585金屬噸，環(huán)比下跌35.12%，同比上漲76.26%。1-2月鈷原料進(jìn)口總量114214噸，折合金屬量為34523金屬噸鈷。1-2月鈷原料陸續(xù)到港，受春節(jié)影響，船只到港延期，2月鈷原料整體到港量減少，預(yù)計(jì)3月鈷原料到港量增加，到港量預(yù)期15000-16000金屬噸。

綜述及展望

生意社數(shù)據(jù)分析師白家新認(rèn)為，需求端：全球及國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)銷量回暖，手機(jī)對(duì)鈷需求上漲；新能源汽車銷量環(huán)比下降，鈷市需求有所回暖，電動(dòng)汽車對(duì)鈷需求增長(zhǎng)支撐不足，需求端對(duì)國(guó)內(nèi)鈷市行情利好有限。供給端：2月鈷原料到港有所回落，但3月鈷原料到港預(yù)期大幅增長(zhǎng)，鈷市供給充足。綜合來(lái)說(shuō)，鈷市需求增長(zhǎng)不及預(yù)期，鈷原料供給充足，鈷市供過(guò)于求依舊，鈷價(jià)上漲支撐有限，預(yù)期后市鈷價(jià)低位弱勢(shì)盤(pán)整。

相關(guān)的上市公司：華友鈷業(yè)(603799)、寒銳鈷業(yè)(300618)、洛陽(yáng)鉬業(yè)(603993)。