生意社：“高處不勝寒”高成本壓制需求恐加劇多晶硅回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

　　據(jù)生意社監(jiān)測(cè)，10月國(guó)內(nèi)硅料市場(chǎng)仍保持趨勢(shì)性上漲，多晶硅延續(xù)了前兩個(gè)月的漲勢(shì)，截止10月31日，多晶硅價(jià)格月漲幅在8.84%。目前多晶硅料價(jià)格區(qū)間在125000-145000元/噸，單晶料致密料成交區(qū)間在25.5-26.5萬元/噸區(qū)間。

　　從生意社監(jiān)測(cè)的多晶硅月柱狀圖上看出，多晶硅在7月份回落后，重歸上行通道，連續(xù)三個(gè)月保持升勢(shì)，且漲幅逐漸擴(kuò)大。

　　供應(yīng)端來看：本月，多晶硅供應(yīng)保持偏緊格局，開工率較之上月略有下降。本月有四家硅料廠家在檢修中，除了三家企業(yè)正常檢修外，還有一家受能耗雙控影響停車。多數(shù)裝置預(yù)計(jì)在11月上旬恢復(fù)。供應(yīng)量下降是導(dǎo)致多晶硅價(jià)格上漲的根本原因，企業(yè)端來看，硅料大廠11月訂單陸續(xù)簽訂，部分大廠簽訂完畢，走量正常。

　　另外，成本面來看，各地環(huán)保限產(chǎn)、能耗雙控的背景下，上游原料工業(yè)硅粉價(jià)格持續(xù)高漲，多晶硅隨著成本高企價(jià)格自然易漲難跌。

　　產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)硅片來看，由于硅料緊缺，價(jià)格再度挑戰(zhàn)新高，硅片價(jià)格也聯(lián)動(dòng)上行，月中，隆基股份再度上調(diào)硅片價(jià)格，上調(diào)幅度在5.5-7.3%。硅片價(jià)格持續(xù)上漲也支撐了硅料價(jià)格的高漲，但月末，硅片市場(chǎng)報(bào)價(jià)受下游需求擾動(dòng)有所回落，終端受高成本壓制有放緩的跡象。

　　需求端方面，10月終端采購(gòu)表現(xiàn)一般，除剛需外，市場(chǎng)采購(gòu)意愿進(jìn)一步放低。受上游原料硅料及硅片價(jià)格連續(xù)上行，上游拉高持續(xù)推升了電池片和組件的價(jià)格，一定程度上也開始影響終端需求，電池廠家也面臨成本保衛(wèi)戰(zhàn)，下旬電池廠家陸續(xù)放緩硅片采購(gòu)進(jìn)度，以保證自身經(jīng)營(yíng)成本和利潤(rùn)率。組件也受能耗雙控影響，成本持續(xù)推升，輔料成本仍高企，上游EVA原料雖然有所回落，但目前價(jià)格仍在相對(duì)高點(diǎn)，據(jù)生意社監(jiān)測(cè)，本月EVA跌幅在12.20%。（見上圖），部分緩解了下游的成本壓力。

　　生意社認(rèn)為，目前光伏產(chǎn)業(yè)鏈行情高漲，源頭端：硅料、硅片價(jià)格不斷創(chuàng)新高，但產(chǎn)業(yè)鏈越來越面臨成本傳導(dǎo)困難，下游需求倒逼上游的情況，月末硅片價(jià)格也略有回落。目前10月份支撐硅料高行情的因素還在供應(yīng)短缺，超預(yù)期的裝置檢修力度重新讓硅料站上高崗，但隨著后期裝置恢復(fù)，開工率提升，供應(yīng)增加，而需求得不到改善的情況下，硅料恐有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。