生意社：節(jié)日期間原油暴跌 錄得3月以來最大單周跌幅

10月6日，國際原油期貨小幅收漲。美國WTI原油期貨主力合約結(jié)算價報82.79美元/桶，漲幅0.48美元或0.6%。布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價報84.58美元/桶，漲幅0.51美元或0.6%。但油價在假日期間連續(xù)暴跌，WTI和brent原油均錄得3月以來最大單周跌幅，二者周跌幅均達(dá)9%。

本周油價大幅下行，一則，節(jié)日期間全球金融市場風(fēng)云突變，美元強(qiáng)勢，市場風(fēng)險偏好普遍降溫，不僅風(fēng)險資產(chǎn)的原油、股市下挫，黃金、白銀也持續(xù)大跌。再者，供需面也發(fā)生了變化，市場由多轉(zhuǎn)空。

具體來看：

宏觀面，美元走強(qiáng)給油價帶來壓力。本周美元持續(xù)高位運行，給以美元計價的大宗商品市場帶來估值壓力。另外，投資者獲利了結(jié)盤也令市場沽空情緒加重。更主要的是，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)搶眼，市場紛紛擔(dān)憂美聯(lián)儲因此仍有加息的預(yù)期。美國勞工部報告顯示，9月份美國非農(nóng)就業(yè)增加了33.6萬個就業(yè)崗位，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測的17萬個。

就深層原因分析，油價高位回落，更主要來自供需端的擾動。

供應(yīng)面來看，雖然產(chǎn)油國OPEC+的領(lǐng)頭羊沙特和俄羅斯宣布額外減產(chǎn)期限延續(xù)到2023年底。但此前油市飆漲已經(jīng)基本兌現(xiàn)了利好。市場供需在取得再平衡的局面下，一旦有風(fēng)吹草動，油市存在很大的回調(diào)預(yù)期。周五消息，俄羅斯取消大部分柴油出口禁令，這一消息給供應(yīng)偏緊的市場帶來沖擊，具體來看，目前該國已解除對通過管道輸送到港口的柴油出口禁令，條件是企業(yè)至少將其柴油產(chǎn)量的50%銷往國內(nèi)市場。據(jù)統(tǒng)計，2022年，俄羅斯3,500萬噸柴油出口中有近四分之三是通過管道輸送的，此番解除禁令使得供應(yīng)預(yù)期寬松。該舉措給油價帶來很強(qiáng)的壓力。

同時，需求端仍有限制油價上行的主要原因。周三美國能源信息署(EIA)公布的政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，美國汽油需求急劇下降。代表需求的成品車用汽油供應(yīng)量上周降至今年初以來最低值。全球經(jīng)濟(jì)受美聯(lián)儲加息周期帶來的高利率環(huán)境影響，未來需求前景渺茫，再度燃起市場對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。但十一區(qū)間，中國旅行消費表現(xiàn)旺盛，一定程度上給油價起到托底作用。

后市展望

生意社原油分析師認(rèn)為，中短期來看，油市深度下行動力并不大，一方面沙特、俄羅斯等減產(chǎn)仍在持續(xù)，供應(yīng)端表現(xiàn)吃緊，原油庫存也處于歷史低值，供應(yīng)面對油價未來仍會起到穩(wěn)定作用。但需求端市場面臨壓力較大，短期內(nèi)美國汽油消費低迷，庫存累積會對油價形成掣肘，中長期來看，美聯(lián)儲加息預(yù)期會繼續(xù)對需求預(yù)期帶來負(fù)反饋?？偟膩砜矗募径扔褪泄┬杳娑嗫战豢?，供應(yīng)和需求會繼續(xù)博弈，油價僵持運行概率加大，多維持區(qū)間震蕩為主。