生意社：2021年豆粕行情沖高回落

據(jù)生意社監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：2021年豆粕行情沖高回落，價(jià)格最高點(diǎn)至4180元/噸，然后高臺(tái)跳水，價(jià)格快速下跌，跌至3300元/噸一線。年初，豆粕市場(chǎng)均價(jià)3492元/噸，12月29日，豆粕市場(chǎng)均價(jià)3564元/噸，價(jià)格上漲2.05%。

根據(jù)2021年1月1日-11月30日，豆粕月度漲跌圖可以看出，豆粕價(jià)格漲多跌少，上漲7個(gè)月，下跌4個(gè)月。1月漲幅最大，9.19%，3月跌幅最大，下跌10.14%。12月，豆粕受南美天氣炒作，期價(jià)提振，行情上漲為主，截止12月29日，價(jià)格上漲3.91%?？傮w來(lái)看，上半年表現(xiàn)整體好于下半年。

根據(jù)2017-2021年，豆粕年度對(duì)比圖可以看出，1月14日，豆粕最高點(diǎn)高達(dá)4180元/噸，對(duì)比來(lái)看，2018-2020年同期，豆粕價(jià)格僅為2800元/噸左右，價(jià)差1300元/噸。即使2017年，豆粕同期價(jià)格也僅為3285元/噸，價(jià)差接近900元/噸。

2021年豆粕上漲主要是受外盤拉動(dòng)，庫(kù)存低位，由于終端養(yǎng)殖行業(yè)利潤(rùn)不佳，飼料需求低迷，豆粕上漲過(guò)后迎來(lái)回調(diào)，整體窄幅振蕩為主。我們來(lái)看一下豆粕庫(kù)存的走勢(shì)圖。

根據(jù)2021年豆粕庫(kù)存的曲線圖我們也可以了解到，豆粕行情漲跌與豆粕庫(kù)存的走勢(shì)也息息相關(guān)。

1月豆粕之所以大幅上漲，庫(kù)存下滑到最低點(diǎn)也是其中一個(gè)因素。1月份豆粕庫(kù)存已經(jīng)低至40萬(wàn)噸一線。2月開(kāi)始豆粕庫(kù)存不斷增加，3月重回80萬(wàn)噸一線，3月豆粕行情也跌幅最大。

5月末以后，豆粕庫(kù)存重回高位，一直到7月末。這階段豆粕行情沒(méi)有大幅下跌的原因是美豆處于生長(zhǎng)期，外盤拉漲。8月末，豆粕庫(kù)存開(kāi)始下滑，豆粕行情也呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)。因?yàn)榻K端需求不佳，豆粕10月、11月依然下跌為主。到了12月，豆粕庫(kù)存再次低位，外盤南美大豆拉漲，豆粕行情振蕩上漲。

2021年1-12月豆粕行情分析：

1月，春節(jié)將至，部分大豆油廠陸續(xù)停機(jī)，加上物流限制，豆粕供應(yīng)緊張，外盤行情走高，國(guó)內(nèi)期貨行情表現(xiàn)亮眼，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲，漲幅9.19%。

2月，春節(jié)前夕，大豆油廠陸續(xù)開(kāi)啟停機(jī)計(jì)劃，供應(yīng)偏緊，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格偶爾略有反彈。春節(jié)期間，外盤美豆受利多因素支撐表現(xiàn)強(qiáng)勁。節(jié)豆粕整體行情高于節(jié)前，整體上漲0.7%。

3月，豆粕庫(kù)存已經(jīng)高達(dá)87萬(wàn)噸。終端飼料需求進(jìn)入階段性淡季，基本面利空主導(dǎo)，行情跌跌不休，加上非洲豬瘟影響，需求平淡，庫(kù)存居高不下，整體下跌10.14%。

4月，外盤美豆拉漲，加上國(guó)內(nèi)大豆油廠停機(jī)檢修，豆粕庫(kù)存減少，庫(kù)存壓力緩解，豆粕期貨行情支撐，終端飼料需求一般，豆粕現(xiàn)貨振蕩上漲，上漲0.93%。

5月，豆粕期貨行情提振，加上大豆油廠停車檢修中，豆粕庫(kù)存下滑。利多支撐，現(xiàn)貨行情大漲。因進(jìn)口大豆到港量增加，豆粕需求轉(zhuǎn)淡，利空來(lái)襲，豆粕上漲承壓，陸續(xù)回調(diào)，整體上漲1.42%。

6月，豆粕庫(kù)存整體處于高位，加上外盤豆類期價(jià)下滑，終端豬價(jià)跌破6元，終端飼料需求減少，多重利空打壓，豆粕行情振蕩下行為主，下跌2.99%。7月，終端飼料需求依舊不佳，豆粕庫(kù)存居高，利空主導(dǎo)，豆粕行情上漲乏力。由于外盤美豆正值生長(zhǎng)期，天氣炒作，利多支撐，豆粕行情重回上漲空間，上漲1.18%。

8月，由于進(jìn)口大豆數(shù)量激增，豆粕庫(kù)存持續(xù)百萬(wàn)噸一線，上漲主要靠外盤拉動(dòng)，因此持續(xù)大漲動(dòng)力不足，陸續(xù)回調(diào)。美豆拉漲，多空博弈，豆粕振蕩上行，上漲1.72%。

9月，中秋過(guò)后，限電政策來(lái)襲，加上臨近國(guó)慶，多數(shù)大豆油廠停機(jī)，豆粕供應(yīng)緊張，加上臨近十一，備貨行情支撐，上漲4.65%。

10月，終端水產(chǎn)養(yǎng)殖步入消費(fèi)淡季，外盤美豆持續(xù)走低，多重利空打壓，豆粕上漲乏力，開(kāi)啟了跌跌不休的行情，豆粕價(jià)格跌勢(shì)不斷，下跌5.68%。

11月，終端水產(chǎn)飼料需求平淡，飼料廠因雙控政策開(kāi)機(jī)率下降，加上外盤美豆上市，多重利空因素疊加，豆粕價(jià)格上漲承壓，持續(xù)弱勢(shì)下探，跌幅2.98%。

12月，終端飼料需求好轉(zhuǎn)，加上外盤南美大豆正值生長(zhǎng)期，炒作因素頻現(xiàn)，豆類期貨行情好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨行情跟漲，豆粕價(jià)格振蕩上行，整體上漲3.91%。

后市展望

生意社農(nóng)產(chǎn)品分析師李冰認(rèn)為：2021年豆粕行情整體表現(xiàn)一般，只有1月行情大漲了9%，其余月份漲跌幅較小，與同樣作為大豆下游的豆油相比比較遜色。今年豆粕之所以沒(méi)有迎來(lái)大漲行情，主要還是終端表現(xiàn)不佳。2022年，終端養(yǎng)殖行業(yè)有望迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，外盤天氣炒作因素仍在，豆粕表現(xiàn)或?qū)⒚黠@好于2021年，讓我們拭目以待。