生意社：利空主導 飼料原料板塊振蕩下跌超1個月

據(jù)生意社監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：2月開始，終端飼料需求轉(zhuǎn)淡，利空因素主導，飼料原料行情全面下跌，一直跌至3月初。根據(jù)上述表格可以看出，2月1日-3月6日，飼料原料品種齊跌，其中豆粕跌幅最大，下跌8%；玉米相對抗跌一些，跌幅1.01%。

豆粕

進入2月，終端養(yǎng)殖行業(yè)利潤開始縮水，春節(jié)期間大豬集中出欄，養(yǎng)殖廠對飼料采購需求節(jié)奏放緩，飼料廠采購飼料原料玉米、豆粕、DDGS、小麥等也熱情下降，市場成交有限，飼料原料整體均表現(xiàn)不佳，下面我們具體分析一下本輪飼料原料品種下跌的主要原因。

玉米

2月國內(nèi)玉米市場價格整體持續(xù)承壓偏弱運行。受產(chǎn)區(qū)玉米價格持續(xù)走低影響，存糧貿(mào)易主體出貨意愿較差，北方港口玉米到貨量持續(xù)下降，為刺激到貨，2月中旬港口地區(qū)玉米收購價格小幅上調(diào)，下游深加工企業(yè)隨之小幅提價補庫，國內(nèi)玉米市場價格整體止跌小幅回升。

產(chǎn)區(qū)玉米貿(mào)易全面恢復，玉米上市量再度恢復，港口及下游深加工企業(yè)玉米庫存得到一定補充后持續(xù)下調(diào)玉米收購價格，進入3月初，玉米行情依舊走弱，與其他飼料原料相比，玉米行情跌幅最小，只有1%。

雙粕

2月以來，豆粕菜粕行情整體表現(xiàn)不佳，持續(xù)下跌為主，豆粕跌幅最大，高達8%。

豆粕：原料進口大豆數(shù)量增加，大豆油廠開機率回升，供應(yīng)寬松，加上終端飼料需求不佳，飼料原料中豆粕占比下調(diào)等因素，飼料廠采購數(shù)量下調(diào)，豆粕庫存不斷累積，截止2月末，豆粕庫存已經(jīng)處于63萬噸一線，處于高位。利空打壓，豆粕行情走弱，一直持續(xù)到3月，3月初，豆粕價格有所反彈，整體依舊弱勢。

菜籽粕：原料進口菜籽大量到港，菜籽油廠開機大幅回升，供應(yīng)預期增加。終端水產(chǎn)養(yǎng)殖處于需求淡季，庫存持續(xù)回升，打壓菜粕行情。養(yǎng)殖終端有補庫需求，由于豆菜粕價差較大，菜粕替代優(yōu)勢明顯，菜籽粕跌幅較豆粕相對小一些。3月6日，菜籽粕跌至3260元/噸一線，較2月初下跌超4%。

DDGS：2月開始，終端水產(chǎn)飼料行業(yè)需求淡季，采購DDGS數(shù)量減少，國產(chǎn)DDGS價格持續(xù)走低，整體下跌超過5%。利空因素打壓，酒精廠挺價信心不足，廠家整體下調(diào)國產(chǎn)DDGS出廠價格，市場走貨一般，成交平平，國產(chǎn)DDGS行情持續(xù)弱勢走低，主流報價2850-3000元/噸，整體下跌100元/噸。3月初，國產(chǎn)DDGS行情依舊弱勢運行為主，較2月初下跌超6%。

小麥：進入2月份，國儲政策小麥持續(xù)出庫，存糧貿(mào)易主體變現(xiàn)意圖增加，國內(nèi)小麥市場流通量持續(xù)回升，節(jié)后面粉需求持續(xù)低迷，下游面粉企業(yè)小麥采購整體放緩，國內(nèi)小麥市場價格承壓偏弱運行。

受終端面粉需求持續(xù)低迷影響，2月中下旬政策小麥拍賣成交情況整體量價齊跌，同時存糧貿(mào)易主體持續(xù)出庫變現(xiàn)，國內(nèi)小麥市場供應(yīng)壓力持續(xù)增加，市場供強需弱壓力下，小麥行情一直弱勢至3月初，跌幅接近2%。

生意社農(nóng)產(chǎn)品分析師李冰認為：3月中旬以后，終端養(yǎng)殖行業(yè)依舊難有起色，飼料需求正值消費淡季，水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季尚未到來，飼料板塊后市上漲依舊承壓。