生意社：利空打壓 1月豆粕行情跌跌不休

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)顯示：1月豆粕行情跌跌不休，一路探底，價格屢創(chuàng)新低，價格跌破3500元/噸。1月1日，豆粕市場均價3962元/噸，1月30日，豆粕市場均價3424元/噸，價格下跌13.58%。

1月豆粕行情振蕩下跌主要是受以下幾個因素影響：

供應(yīng)面：2023年下半年原料進口大豆數(shù)量走高。除9、10月，大豆油廠停機檢修，大豆進口數(shù)量大幅下滑之外，其余均在800-1000萬噸之間，12月中國大豆進口量為982.3萬噸，環(huán)比增長24.0%。2023全年中國大豆進口量達到9941萬噸，同比增加11.4%。截止2024年1月22日，國內(nèi)港口庫存約750萬噸，仍處于較高水平。原料供應(yīng)寬松，國內(nèi)豆粕行情上漲乏力。

庫存：根據(jù)2023年11月-2024年1月豆粕庫存統(tǒng)計圖可以看出，11月中旬開始，豆粕庫存不斷增加，持續(xù)回升。進入12月，豆粕庫存增速加快，月底，豆粕庫存已經(jīng)來到84萬噸高位。元旦過后，豆粕庫存仍然居高不下，1月豆粕庫存持續(xù)高位，截止1月23日當(dāng)周，國內(nèi)豆粕庫存量約96萬噸。庫存壓力倍增，豆粕行情持續(xù)下挫。

期貨：元旦過后，南美降水量充足，大豆豐產(chǎn)預(yù)期兌現(xiàn)，USDA報告數(shù)據(jù)偏空，利空來襲，外盤豆類期貨全面下行。國內(nèi)連豆粕跟盤走低，整個1月振蕩下跌。截止1月30日，連豆粕主力合約結(jié)算價2948元/噸，較1月初下跌9.52%。期貨行情走弱，豆粕現(xiàn)貨行情跟跌，價格不斷走低。

需求面：元旦假期結(jié)束，終端飼料需求下滑，水產(chǎn)養(yǎng)殖正值淡季，生豬存欄量下降，終端企業(yè)采購謹(jǐn)慎，隨采隨用，市場走貨較慢。1月23日，國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會中提出，目前飼料配方中豆粕的占比下降到13%，比2022年下降1.5個百分點。配方的占比下調(diào)，讓終端企業(yè)對豆粕采購熱情下降，終端需求持續(xù)疲軟，豆粕行情屢創(chuàng)新低，底部難尋。

生意社農(nóng)產(chǎn)品分析師李冰認(rèn)為：1月豆粕行情下跌主因為原料進口大豆供應(yīng)寬松，外盤南美大豆豐產(chǎn)占主導(dǎo)，期貨行情不佳，終端需求低迷，多重利空打壓，豆粕行情跌入谷底。

2月春節(jié)將至，國內(nèi)大部分大豆油廠陸續(xù)開啟停機檢修計劃，供應(yīng)壓力緩解，豆粕庫存將有所下降，持續(xù)低迷的豆粕行情有望迎來拐點，或?qū)⒂|底反彈，漲勢可期。